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焦炭焦煤期货报告总结（2024年12月20日）

1. 市场回顾

12月19日，焦炭期货主力合约2501震荡走低后午后跌幅收窄，创2020年5月以来1月合约新低。焦煤期货主力合约2505继续下滑，创2020年7月以来5月合约新低。成交量持仓量显示轻微变化，技术指标如KDJ和MACD呈现看空信号，短期走势偏弱。

2. 后市展望

焦炭期货预计震荡偏弱，主要因基本面支撑不足。焦煤期货或转为相对抗跌，受益于供应压力部分缓解和库存回落。短期内煤焦期货难获乐观，但基本面有积极变化。

3. 基本面分析

焦炭方面，独立焦化厂产量维持高位，钢厂和焦化厂库存动态显示去库小幅，吨焦利润下降至9元，现货价格第四轮降价落地。焦煤方面，洗煤厂产量增加，库存回升，钢厂补库加快，港口库存连续三周回落，供应压力缓解，但需求端仍需观察。

4. 行业要闻

• 国家发改委强调电力企业电煤签约质量，2025年政策要求不低于80%签约比例，并禁止虚假签约。
• 商务部将推进首发经济、冰雪经济、银发经济等消费领域，促进服务消费高质量发展。
• 煤炭协会预测2025年煤炭消费量略增，但冶金、建材行业耗煤量萎缩。
• 房地产市场调整持续，2024年销售同比下降，高层会议提出促房地产止跌回稳。
• 企业动态：陕煤铁路运量创新高；广汇能源煤炭销量同比大幅增长；建投能源热电联产机组供热覆盖广泛。蒙古国、印度、澳大利亚煤炭进出口数据波动，行业供需变化显著。

总体而言，煤焦市场基本面承压，短期走势偏弱，需关注政策及供需变化对长远影响。