20220228-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_816kb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
2022年2月28日发布的焦煤焦炭早报，主要分析了焦煤与焦炭市场的近期走势、库存变化、价格波动及主力持仓情况，同时结合多空因素对短期价格走势进行预测。
焦煤市场分析
基本面
- 下游市场及中间投机贸易商需求增加，煤矿厂内新增订单较多，出货顺畅。
- 厂内焦煤库存持续下降，部分煤种已降至无库存状态。
- 市场看涨情绪不减。
基差
- 焦煤现货市场价为2565元/吨，基差为53.5元，现货升水期货。
库存
- 总样本库存为2769.9万吨，较上周减少113.9万吨。
- 钢厂焦煤库存为952万吨，较上周减少39.3万吨。
- 独立焦企焦煤库存为1151万吨，较上周减少47.6万吨。
盘面
- 价格在20日线上方，20日线向上，市场偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多增，市场情绪偏多。
结论
- 焦炭市场看涨情绪较浓，部分焦钢企业厂内原料煤库存相对低位，采购节奏加快。
- 综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏强运行。
- 操作建议：焦煤2205合约多单入场，目标价2550元/吨，止损价2530元/吨。
焦炭市场分析
基本面
- 原料端煤价回涨，对焦炭价格支撑力度加大。
- 下游需求回升，焦企心态乐观，对后市多持看涨态度。
- 焦炭首轮提涨落地。
基差
- 焦炭现货市场价为3300元/吨，基差为117元，现货升水期货。
库存
- 总样本库存为1054.3万吨，较上周增加6.2万吨。
- 钢厂焦炭库存为749万吨，较上周增加3.7万吨。
- 独立焦企焦炭库存为118.5万吨，较上周减少2.6万吨。
盘面
- 价格在20日线上方，20日线向上，市场偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，市场情绪偏多。
结论
- 钢厂刚需增加，焦炭供需面向好发展。
- 煤价上涨对焦价也有一定支撑，预计短期内焦炭或稳中偏强运行。
- 操作建议：焦炭2205合约多单入场，目标价3220元/吨，止损价3200元/吨。
多空因素分析
利多因素
- 煤价不断回涨，支撑成本。
- 部分焦企受环保等因素影响执行限产，下游需求回升，焦炭库存压力小，供应紧张。
- 钢厂复产预期较强，支撑近期需求。
利空因素
- 下游需求利好不能兑现，螺纹价格下跌。
市场数据概览
| 项目 | 2-25 | 2-24 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货JM2205 | 2511.5 | 2635 | -123.5 |
| 焦炭期货J2205 | 3183 | 3391.5 | -208.5 |
| 焦煤期货JM2209 | 2340 | 2471 | -131 |
| 焦炭期货J2209 | 3006 | 3191 | -185 |
| 焦煤期货JM2301 | 2180 | 2323 | -143 |
| 焦炭期货J2301 | 2899 | 3002.5 | -103.5 |
| 焦煤2205-2209 | 171.5 | 164 | +7.5 |
| 焦炭2205-2209 | 177 | 200.5 | -23.5 |
| 焦煤2209-2301 | 160 | 148 | +12 |
| 焦炭2209-2301 | 107 | 188.5 | -81.5 |
库存变化
焦煤港口库存
- 截止2月17日，焦煤港口库存为334万吨，较上周减少27万吨。
焦炭港口库存
- 截止2月17日，焦炭港口库存为186.8万吨，较上周增加5万吨。
独立焦企库存
- 焦煤库存1151万吨，较上周减少47.6万吨。
- 焦炭库存118.5万吨，较上周减少2.6万吨。
钢厂库存
- 焦煤库存952万吨，较上周减少39.3万吨。
- 焦炭库存749万吨，较上周增加3.7万吨。
其他关键指标
- 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为62.12%，周环比增加0.42%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-61元，较上周减少23元。
- 高炉开工率：数据未具体列出，但整体趋势显示市场活跃度有所回升。
- 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体利润表现偏弱。
- 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量有所波动，但整体维持在较高水平。
总结
当前焦煤与焦炭市场整体呈现偏多态势，基本面和技术面均显示价格有上涨动力。尽管存在螺纹价格下跌等利空因素，但煤价上涨、下游需求回升及焦企库存压力小等因素支撑市场看涨情绪。操作上建议关注焦煤焦炭2205合约多单机会，同时注意止损控制。
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