2022-02-23-港交所-杨国福麻辣烫招股书_570页_12mb

上海楊國福企業管理(集團)股份有限公司申請版本總結

核心內容概覽

上海楊國福企業管理(集團)股份有限公司（「本公司」）是一家註冊於中華人民共和國的股份有限公司，正向香港聯合交易所有限公司（聯交所）申請上市。本申請版本僅作為向香港公眾提供資料用途，不構成要約或招攬要約，亦非最終上市文件。

主要觀點與關鍵信息

1. 公司簡介

• 本公司是中國首屈一指的中式快餐品牌，尤其在麻辣燙市場中佔據領導地位。
• 截至2021年9月30日，本公司旗下共有5,783家餐廳，包括3家自營餐廳、5,759家中國境內加盟餐廳及21家海外加盟餐廳。
• 根據弗若斯特沙利文報告，本公司在中國中式快餐市場及麻辣燙市場中均排名第一。

2. 業務與營運表現

• 主要收入來自加盟餐廳，包括加盟費、系統維護費及銷售貨品。
• 零售業務於2021年1月啟動，提供自熱麻辣燙、多人份自熱大火鍋及火鍋湯底料等產品。
• 零售業務收入截至2021年9月30日止九個月為人民幣37.2百萬元。

3. 財務表現

• 收入：截至2021年9月30日止九個月為人民幣723.4百萬元；截至2020年12月31日止年度為人民幣1,114.0百萬元；截至2019年12月31日止年度為人民幣1,181.6百萬元。
• 毛利率：持續增長，由2019年的27.9%增至2021年同期的30.2%。
• 經營溢利：截至2021年9月30日止九個月為人民幣202.054百萬元。
• 資產淨值：截至2021年9月30日止為人民幣710.364百萬元。

4. 公司結構與股權

• 杨氏家族、上海福果果及上海圣恩福共同持有本公司100%的表决权，为本公司控股股东。
• 杨国福先生、朱冬波女士及杨兴宇先生签订一致行动人协议，确保在公司重大事项上保持一致行动。

5. 經營模式

• 采用统一采购系统，确保食品质量和用餐体验的一致性。
• 配备现代化的四川工厂，按照欧盟BRC标准和30万级GMP要求生产，包括麻辣烫汤底料和零售产品。
• 通过「YGF 2.0订货APP」和「福宝模块」进行统一采购和管理。

6. 戰略與發展

• 持续战略性拓展和优化餐厅网络，特别是在中国及海外市场。
• 提升供应链能力，加强技术研发，发展线上线下融合的消费体验。
• 打算将融资所得用于升级生产设施、加强研发能力、拓展零售业务、提升IT系统等。

7. 風險因素

• 业务高度依赖品牌认知度，若无法维持品牌影响力，将对业务造成影响。
• 加盟餐厅的运营及加盟商关系对业务至关重要。
• 食品安全及质量控制失误可能影响公司声誉和经营业绩。
• 受疫情影响，部分城市实施更严格的限制，可能影响业务发展。
• 未来业务扩张可能带来不确定性及风险。

8. 法律與監管

• 本公司符合中国公司法及上市规则，並已按照「全流通指引」完成内资股转换为H股的程序。
• 本公司在境外上市需遵守香港上市规则及美国证券法第144A条及S规则，僅限於向「合格机构买家」提供。
• 香港及中国法律、监管框架存在差异，需特别注意。

9. 財務與資金使用

• 預計將從H股發行中籌集約[編纂]百萬港元。
• 資金用途包括：升级生产设施、加强研发能力、拓展零售业务、提升IT系统、加强供应链能力等。
• 未經審計的財務數據及相關財務比率顯示公司財務狀況穩定。

結構與內容

1. 文件聲明

• 香港聯交所及證監會對本申請版本的內容不負任何責任，亦不對其準確性或完整性作出任何聲明。
• 本申請版本為草稿，內容可能有所更改，且不會全部或部分轉載至最終上市文件。

2. 風險與監管

• 本文件詳細列明與業務、行業、中國市場及股份相關的風險。
• 過往無重大監管不合規事件。

3. 財務與經營

• 本公司財務狀況良好，資產淨值持續增長。
• 財務比率包括毛利率、資產回報率、股本回報率、流動比率、速動比率及資本負債比率，均顯示公司經營穩定。

4. 近期發展

• 本公司於2021年9月30日後調整部分地區加盟餐廳佈局，以應對疫情及洪災等不利因素。
• 截至最後實際可行日期，總共擁有5,578家餐廳，包括20家海外加盟餐廳。

總結

上海楊國福企業管理(集團)股份有限公司是一家在中式快餐市場，尤其是麻辣燙領域中佔據領導地位的企業。其業務模式以加盟經營為主，並伴隨著零售業務的拓展。公司擁有完善的統一採購系統和工業化供應鏈，並已建立現代化生產工廠。財務表現穩健，毛利率持續提升，且公司已採取多項措施以應對疫情等風險。本公司目前正進行H股發行，擬用於進一步發展及擴張業務，並強化其市場地位。然而，本申請版本僅供參考，不構成要約或招攜要約，最終上市文件可能有所不同。