20240324-广发期货-有色金属锡周报_弱基本面下_锡价冲高回落_21页_2mb

锡周报关键分析总结

• 锡价表现：2024年3月24日报告显示，锡价本周呈现震荡走势，前期因市场情绪上涨，后期由于基本面弱化（如供应增加、需求淡季）而回落。预计后续维持震荡下行趋势，操作建议低多为主，参考主力21-215万元/吨。

• 供应端概况：缅甸锡矿未复产，供应缺口扩大；印尼出口审批基本完成，短期供应趋松。但由于政策变化（如实物税），锡矿出口受影响，预计加工费仍需下调，供应整体压力加大。

• 需求端分析：半导体行业复苏，全球销售额增长，库存周期进入被动去库；但季节性淡季下游畏高，焊锡开工率低，消费预期尚未完全兑现。新能源汽车需求延续向好，可能 partially offset demand weakness.

• 库存与市场状况：国内社库创新高，库存压力大，现货贴水延续；进口窗口关闭，价差亏损扩大。LME库存去库但仍处高点，短期支撑锡价下行。

总体结论：基本面支撑不足，锡价预计波动回落，建议投资者关注低多机会，但警惕价格下行风险。免责声明描述：报告仅供参考，市场风险自担。