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沪镍&不锈钢早报分析总结 —— 2024年8月14日

一、基本分析

1. 沪镍基本面
   外盘维持20均线上下震荡，国内现货需求进入淡季，表现疲软。进口镍持续流入，国产电积镍出口放缓，国内抛售增加，供需结构偏弱。

2. 不锈钢基本面
   不锈钢现货价格小幅下调，镍矿价格坚挺，印尼需求仍较强，镍铁价格稳定上涨，国内新能源产业链产销表现旺盛（6月产销均超100万），但中长期精炼镍过剩格局未改。

二、盘面与基差

1. 沪镍2409
   收盘价位于20日均线下方，20日均线呈下行趋势，基差970，总体偏空。

2. 不锈钢2410
   收盘价也在20日均线下方，基差8125，不锈钢库存小幅回升，成本支撑较强，总体呈震荡态势。

三、库存与仓单

1. 沪镍库存
   上期所镍库存18648吨，期货库存16499吨，环比均有下降，偏空。

2. 不锈钢库存
   全国不锈钢库存环比上升，300系和200系库存均有增加，供强需弱表现明显。

四、影响因素综合

利多因素

• 镍矿价格坚挺，红土镍矿CIF价格维持高位。
• 新能源汽车产销数据回暖，政策利好。
• 镍铁价格支撑不锈钢成本。
• 部分地区环保检查可能短期抑制产能释放。

利空因素

• 国内精炼镍中长期过剩，产量持续上升。
• 进口镍增加，出口放缓，国内供应压力加大。
• 需求增长点尚未明确，市场信心不足。

五、操作建议

• 沪镍2409：短期可在20均线上方逢高减持，下沿支撑位轻仓入场。
• 不锈钢2410：成本支撑下逢低布局多单，短期偏震荡，中长期需关注新能源政策落地情况。

六、免责声明

本报告基于公开数据和公司研究观点编写，仅供参考，不构成投资建议。具体情况需结合实时市场变动进行分析。

数据来源：Mysteel、SMM、Wind、大越期货研发中心