20250629-浙商证券-机械出口链行业点评报告_降息预期起_出海龙头舞_3页_724kb

机械设备行业出口导向的积极发展

行业维持看好评级，出口链抵御贸易挑战。非美方向聚焦欧线和新兴市场需求成长，对美方向预计贸易摩擦缓解，需求稳定，龙头集中度提升。关税战可能放松的积极信号（如中美代表团访问规划、关税协议谈判）有望修复出口情绪；降息预期升温（美联储预计降息3次）支持北美地产相关需求；减税法案推进提振终端需求和企业投资。31家出口标的股价已强劲反弹，部分公司有估值修复空间。

北美方向推荐巨星科技、涛涛车业、泉峰控股、春风动力；非美方向推荐华通线缆、中重科技、绿田机械、三一重工、徐工机械、杰瑞股份、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等。贸易风险仍存，需警惕海外拓展不及预期。