20230217-广州期货-每周经济观察_国内房地产数据有喜有忧_海外货币政策预期继续修正_18页_1mb

每周经济观察总结

核心内容

本报告聚焦于2023年2月13日至2月17日的经济动态，主要分析了国内房地产市场与美联储货币政策动向。报告指出，国内房地产市场数据呈现“有喜有忧”的态势，而海外市场则因超预期数据和美联储官员的鹰派言论，导致市场对货币政策转向的预期持续修正。

国内房地产市场跟踪

1. 土地市场表现

• 累计成交总额：2023年开年至今，土地成交总额达3442亿元，同比增长21.26%。
• 成交规划建筑面积：累计达24724万平方米，同比增长17.45%。
• 溢价率回升：2月第2周，百城土地成交溢价率回升至4.35%，环比上涨131.75%。一二线城市溢价率大幅回升是主要推动因素。

2. 新建住宅价格

• 统计局数据：1月新建住宅价格指数同比增速略有收窄，但仍处于负区间；环比增速由负转正至0%。
• 百城数据：新建住宅价格环比由-0.08%收窄至-0.02%，但仍有62个城市价格下跌，占比较大。
• 城市能级差异：一二线城市价格环比回升明显优于三线城市。

3. 新房成交情况

• 成交面积：1月30大中城市商品房成交面积同比下滑至-16.07%，降幅走阔6.13个百分点。
• 春节后回暖：2月前两周新房市场活跃度有所恢复，二线城市表现领先。

4. 二手房市场

• 价格趋势：自2021年8月以来，二手房价格持续环比下跌，1月价格环比降幅收窄至-0.28%，但仍为负。
• 一线城市企稳：一线城市二手房价格环比由负转正，是自2022年9月以来首次回升。
• 市场预期分歧：1月下旬以来，二手房出售挂牌数量和价格明显上涨，但成交量及成交价格未同步回暖，反映出供需双方对市场判断的分歧。

美联储经济运行及货币政策动向观测

1. 美国通胀数据

• CPI数据：1月美国CPI同比上涨6.4%，核心CPI同比上涨5.6%，略超市场预期。
• 环比升温：CPI环比上涨0.8%，核心CPI环比上涨0.6%，环比较上月上涨。
• 权重调整影响：美联储调整了CPI分项权重，下调能源和二手车的权重，提高住房的权重，放大了粘性通胀的影响。

2. 零售销售数据

• 触底反弹：1月美国零售销售额同比上涨6.38%，环比上涨2.96%，由负转正。
• 分项表现：餐饮服务销售额环比增长7.19%，商品零售额环比增长2.32%，均出现回暖迹象。

3. 美联储官员表态

• 鹰派言论：多位美联储官员暗示将继续加息，部分官员认为需加息50个基点。
• 市场预期修正：市场对美联储货币政策转向的预期持续修正，美元指数、美债及黄金市场已基本回吐今年以来的涨跌幅度。

风险提示

• 疫情形势可能超预期
• 稳增长政策可能超预期
• 海外局势变化可能超预期

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