2017-新能源客车出口专题报告：蛟龙出海_24页_1mb

报告摘要

新能源客车国际市场发展专题报告总结

核心内容

本报告聚焦新能源客车出口前景，分析其在全球市场中的潜力及我国企业的竞争优势。报告指出，新能源客车有望成为继高铁和核电之后的又一出口亮点，并推荐了多家国内企业。

主要观点

全球客车市场增长：
- 2015-2018年全球客车需求量增幅预计达到5.3%，2018年全球客车需求量有望达到66.4万辆。
- 除中国外，全球客车需求约占50%，即33.2万辆。
- 亚洲及大洋洲将占全球总需求量的五分之三，中国将占世界总需求量的近一半。
中国客车出口优势：
- 2014年我国客车出口量近9万辆，占客车产量比重达14.51%，明显高于乘用车和货车的出口占比。
- 客车出口金额占比高达70%，轻客打量，大客创收。
新能源客车出口前景：
- 我国新能源客车技术水平已达国际先进水平，且具有较强的性价比优势。
- 欧美等主要国家因尾气排放标准升级，新能源客车在公交及公路客运领域将加速普及。
- 中国新能源客车有望在欧美等主流海外市场持续取得突破。
“一带一路”推动出口：
- 随着“一带一路”战略实施，中国客车企业将进一步加快海外布局。
- 未来5年出口有望保持10%-20%的增速，2020年出口量有望达到12万辆，中国出口客车占海外市场比重有望超30%。

关键信息

出口量预测：2020年中国客车出口量有望达到12万辆。
出口占比预测：2020年中国出口客车占海外市场比重有望超30%。
出口国家分布：主要出口国家集中于非洲、东南亚、中东、南美等发展中国家。
主要出口企业：金龙、宇通、安凯、福田、中通等企业均实现了批量化出口。
新能源客车订单：比亚迪获得美国华盛顿州800台电动大巴订单，成为我国客车企业收购的海外单笔最大订单。
海外市场布局：比亚迪在美国、巴西、保加利亚等地建立了新能源客车工厂。

投资策略与推荐标的

投资策略：
- 新能源客车替代传统燃油客车将成为大趋势，有望在全球范围内快速推广。
- 我国新能源客车企业有望凭借高性价比产品打开欧美日韩等国际市场。
- 新能源客车单价和利润较高，对业绩提升效用明显。
重点推荐标的：
- 宇通客车：全球最大公交客车制造商，新能源客车技术领先，出口业绩增长迅速。
- 金龙汽车：国内客车行业第一家上市公司，产品线齐全，依托“一带一路”战略拓展海外市场。
- 比亚迪：新能源汽车领军企业，产品技术得到全球认可，海外市场布局广泛。
- 中通客车：国内第三大客车生产企业，出口和新能源业务发展迅速。
- 安凯客车：产品出口至多个国家，新能源客车研发和生产优势明显。

图表目录

图1：全顺轻型客车
图2：宇通大中型客车
图3：纯电动客车成本构成
图4：宇通新能源客车产品
图5：宇通新能源公交车车型
图6：金龙联合新能源客车产品
图7：苏州金龙新能源客车产品
图8：厦门金龙新能源客车产品
图9：全球客车产量分布情况
图10：全球客车需求量分地区预测
图11：我国客车出口车型数量结构（2013）
图12：我国公交客车出口数量及占比
图13：我国出口车型平均单价（2013）
图14：我国客车出口车型金额结构（2013）
图15：2015年1-9月客车主要出口国家及出口金额
图16：中国客车出口量预测
图17：中国客车出口占海外市场比重预测
图18：比亚迪新能源全球推广情况

表格目录

表1：商用车准入管理规则对于客车的分类
表2：新能源客车与传统客车全生命周期成本对比
表3：2013年和2014年主要新能源客车生产企业产量及份额
表4：各企业新能源客车产品主要运营城市情况
表5：主流新能源客车企业产品线情况
表6：全球主要企业2014年大中型客车产量
表7：全球客车需求量预测
表8：国外主要新能源客车生产企业及产品情况
表9：2014年中国出口主要商品情况
表10：2014年及2015年1-9月汽车出口情况
表11：近几年主要客车企业出口情况
表12：主要客车企业海外建厂情况
表13：2013年以来主要客车企业获得国外新能源客车订单情况
表14：比亚迪与美国华盛顿州签订的800台新能源客车订单情况
表15：比亚迪海外建立新能源客车工厂情况

投资评级

行业评级：看好（未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%）
公司评级：
- 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
- 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
- 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

重要声明

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