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格林大华期货白糖早报总结（2021年8月23日）

核心内容

格林大华期货发布的白糖早报主要分析了当前白糖市场的走势及影响因素，涵盖国际原糖价格、国内郑糖表现、进口数据、持仓变化以及相关风险因素等内容。报告指出，白糖市场在近期受到多重因素影响，整体呈现震荡态势，短期内存在一定的回调压力，但市场情绪有所改善。

主要观点

• 国际原糖市场：
  ICE原糖价格继续下跌，10月合约收报19.49美分/磅，下跌0.30美分。
  国际油价连续七天下跌，对白糖市场形成一定拖累，因原油价格与糖价存在一定的联动效应。

• 国内郑糖市场：
  郑糖小幅盘升，进口数据带来的短期压力已部分消化，短期下跌趋势有所缓解。

• 市场情绪与持仓变化：
  CFTC持仓报告显示，ICE原糖基金净多持仓增至306,267手，较前一周增加4,846手，显示市场多头情绪有所回升。

关键信息

利多因素

• 基金净多持仓增加：
  ICE原糖基金净多持仓增加，表明市场对原糖价格的长期走势持乐观态度。

• 巴西糖产量预期下降：
  巴西国家供应公司（CONAB）最新预估显示，2021/22年度巴西全国甘蔗压榨量为5.92亿吨，同比减少6,200万吨，预计糖产量将同比下降10.5%，至3,690万吨。这一减产预期可能对国际糖价形成支撑。

利空因素

• ICE原糖价格下跌：
  国际原糖价格持续下跌，对国内市场形成一定压制。

• 国际油价下跌：
  国际油价连续七日下跌，影响市场整体情绪，间接对白糖价格造成压力。

• 国内进口量增加：
  7月份国内食糖进口量为43.39万吨，环比增长3.06%，同比增长38.59%。进口量的增加可能对国内市场供应造成一定压力。

操作建议

• 建议投资者保持观望态度。
• 若市场出现反弹迹象，可考虑试探性短多介入。
• 若价格下破5840点，则需止损离场。

风险因素

• 原油价格波动：
  原油价格的变动可能对白糖价格产生显著影响，需密切关注。

其他说明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。
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研究员信息

• 研究员：农产品研究小组
• 联系电话：0371-65616145