20240410-国盛证券-宁波银行-002142.SZ-业绩整体稳健_消金_租赁子公司增长亮眼_6页_650kb

宁波银行2023年报点评报告

业绩表现

宁波银行2023年实现营业收入6159亿元，同比增长64%；归母净利润2554亿元，同比增长107%。全年利润增长主要得益于息差环比仅降1bp，以及非息业务支撑收入提速。其中，利息净收入同比增长90%，非息收入中手续费净收入下滑228%，投资类业务表现平稳。

资产质量

不良贷款率0.76%，环比持平，资产质量稳定。拨备覆盖率461%，同比下降20个百分点，主要因资产质量稳健使得减值计提减少。对公不良率持续优化至0.29%，零售不良率虽略有上升但总体可控，不良生成率为0.96%。

资产负债结构

总资产27万亿元，存款15.7万亿元，贷款13万亿元。生息资产收益率、净息差表现稳健。2024年面临的息差压力较小，主要得益于按揭占比低及城投业务少。

子公司增长

消费金融公司和金融租赁公司表现亮眼，净利润同比分别增长318%和700%。财富管理业务AUM规模增长22.5%，私人银行业务增长204%，零售贷款增长稳健。

投资建议

预计2024-2026年归母净利润年均增长约20%，维持“买入”评级。建议关注宏观经济复苏、资本市场波动风险。