20231108-华泰期货-聚烯烃日报_国际原油走弱_聚烯烃偏弱震荡_14页

聚烯烃日报总结

市场分析

• 低库存强基差，聚烯烃低位震荡，受国际原油偏弱影响，成本支撑减弱。
• 开工率回升至中等水平，供应压力增加，多套装置重启如中天合创、上海石化等。
• 下游需求分化：PE下游农膜开工接近最高点，需求较强；PP下游塑编开工和利润走弱。
• 进出口方面：PE进口窗口打开，PP进口利润接近盈亏平衡线，内外盘价差变化不大。

库存与基差

• 石化库存655万吨，环比下降1万吨。
• 基差平稳：LL华东基差+0元/吨，PP华东基差-50元/吨。

供应与需求动态

• 开工率升至中等，山东、华东等地装置重启，供应端压力回升。
• PDH制PP亏损深，丙烷价格偏强震荡。
• 下游需求：PE需求坚挺，PP需求减弱。

策略与风险

• 策略：单边暂观望，无跨期操作。
• 风险：宏观政策力度、原油价格波动、下游需求恢复情况。