20210916-东吴证券-环保工程及服务行业_鼓励废塑料同级化_高附加值利用_再生塑料蓬勃发展正当时_2页_425kb

环保工程及服务行业总结

核心内容

“十四五”塑料污染治理行动方案的印发标志着我国在塑料污染治理方面迈入新阶段，政策导向明确，强调源头减量、规范收运处置体系及全链条治理。同时，政策鼓励废塑料的再生利用，尤其是同级化和高附加值利用，为再生塑料行业带来新的发展机遇。

主要观点

• 政策推动：国家发展改革委、生态环境部联合印发“十四五”塑料污染治理行动方案，明确塑料污染治理的任务和责任分工，推动塑料生产和使用源头减量。
• 再生利用：政策鼓励废塑料的同级化、高附加值利用，支持再生利用项目建设，加强环境监管，完善相关标准，推广先进技术装备。
• 国际对标：欧盟、美国等国家和地区已出台法规，要求一次性饮料容器中添加一定比例的再生塑料，推动“瓶到瓶”循环利用模式，为我国提供借鉴。
• 市场前景：全球废塑料回收率偏低，提升空间大。再生塑料相比原生塑料具有显著减碳优势，未来市场潜力巨大。
• 企业推荐：【英科再生】作为全产业链联动的企业，技术优势明显，境内外布局有助于降本增效，新增产能有望带来业绩增长。【三联虹普】在再生聚酯解决方案方面处于领先地位，Lyocell纤维技术为公司带来新增长点。

关键信息

塑料污染治理任务

1. 源头减量：推行绿色设计，限制一次性塑料制品使用，推广替代产品，加强可降解塑料研究。
2. 规范回收与利用：建立农村塑料废弃物收运处置体系，提升再生利用水平，加强无害化处置。
3. 重点区域治理：开展江河湖海、旅游景区、农村等重点区域塑料垃圾清理整治。

再生塑料发展

• 再生塑料在资源化利用方面具有显著优势，减碳效果可达30%~80%。
• 政策明确支持再生利用项目建设，鼓励“瓶到瓶”同级化利用，推动高附加值产品开发。
• 海外经验表明，再生塑料比例要求将逐步提高，我国有望借鉴并推动类似政策。

全生物降解塑料

• 全生物降解塑料被视为可持续发展的重要手段，但其应用标准和降解性能仍处于研究阶段。
• 欧盟已禁止氧化降解型塑料在海洋环境中的使用，全生物降解塑料仍需进一步评估其环境安全性和可控性。
• 行业将在政策监管下有序发展，避免产能盲目扩张。

市场与趋势

• 全球废塑料回收率约35%，提升空间较大。
• 限塑令与碳中和政策双轮驱动，推动废塑料资源化利用市场发展。
• 再生材料最低含量标准为行业提供刚性需求，如美国加州和欧盟分别设定了PET瓶中再生塑料的使用比例。

风险提示

• 政策推行时间和效果可能不及预期。
• 项目进度可能低于预期，影响行业发展节奏。

投资建议

• 增持：环保工程及服务行业整体趋势向好，政策支持明显，建议增持。
• 重点推荐：【英科再生】具备全产业链优势和境内外布局，技术领先，业绩增长可期。
• 建议关注：【三联虹普】在再生聚酯解决方案和Lyocell纤维技术方面有较强竞争力，未来增长潜力大。

其他相关信息

• 相关研究：东吴证券近期发布多篇环保工程及服务行业周报，关注循环经济、农村固废治理、新能源汽车电池梯次利用等领域。
• 免责声明：本报告仅为东吴证券客户使用，不构成投资建议，内容仅供参考，不保证准确性与完整性。
• 投资评级标准：明确个股和行业投资评级标准，便于投资者参考。