20171031-华融证券-房地产行业周报_商品房成交量环比小幅上涨_9页_590kb
报告摘要
房地产行业周报总结（2017.10.23-2017.10.29）
核心内容概述
本周房地产市场整体表现较为平稳，成交量小幅上涨，但同比仍出现明显下滑。房地产指数（中信）上涨1.31%，低于沪深300指数2.42%的涨幅，显示出行业相对弱势。同时，房地产上市公司三季报基本披露完毕，部分企业业绩增长显著，反映出市场在政策调控下的结构性变化。
市场表现
新建住宅成交情况
- 重点城市成交面积：367.25万平米，环比上涨1.33%，同比下跌34.03%。
- 一线城市：成交57.76万平米，环比上涨0.66%，同比下跌38.02%。
- 二线城市：成交211.36万平米，环比上涨4.47%，同比下跌28.71%。
- 三线城市：成交98.13万平米，环比下跌4.47%，同比下跌41.26%。
二手房成交情况
- 重点城市成交面积：62.28万平米，环比上涨7.05%，同比下跌51.98%。
- 一线城市（北京、深圳）：成交31.60万平米，环比上涨2.36%，同比下跌57.5%。
- 二线城市（杭州、南京）：成交30.68万平米，环比上涨12.34%，同比下跌44.57%。
行业与公司信息
重点公司三季报表现
| 公司名称 | 营业收入（亿元） | 净利润（亿元） | 净利润同比变化 |
|---|---|---|---|
| 金地集团 | 209.11（-18.27%） | 22.69 | +32.32% |
| 华发股份 | 127.41（+65.3%） | 8.66 | +128.03% |
| 首开股份 | 151.75（-13.22%） | 9.13 | -24.24% |
| 世茂股份 | 115.71（+24.63%） | 13.96 | +0.16% |
| 世联行 | 51.95（+23.88%） | 5.32 | +40.2% |
| 华侨城A | 193.68（+1.67%） | 47.31 | +62.18% |
| 保利地产 | 755.4（-13.31%） | 82.69 | +16.31% |
| 万科A | 1171（+0.04%） | 110.91 | +34.23% |
投资建议
- 房地产指数在政策真空期内表现相对平稳，成交量保持稳定。
- 一线及二线城市的房地产公司销售增速较高，业绩增长显著，毛利率回升。
- 二三线城市房价持续上涨，进一步提升上市公司毛利率空间。
- 建议关注三季报业绩增速较高的一线地产公司，以获取潜在投资机会。
风险提示
- 政策调控进一步升级：可能对市场造成较大影响。
- 房地产销售大幅下滑：可能引发行业整体业绩承压。
- 房价大幅下跌：可能影响企业盈利能力和市场信心。
投资评级定义
| 公司评级 | 定义 |
|---|---|
| 强烈推荐 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 |
| 推荐 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% |
| 中性 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5% |
| 卖出 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 |
| 行业评级 | 定义 |
|---|---|
| 看好 | 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 |
| 中性 | 预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 |
| 看淡 | 预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 |
分析师信息
- 分析师：易华强
- 执业证书号：S1490513080001
- 联系方式：
- 电话：010-85556205
- 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn
机构信息
- 华融证券股份有限公司
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