20250828-开源证券-北交所信息更新_深耕电力测控智能一体化_数据中心+新能源_光储充_成长空间广阔_4页_809kb

雅达股份（430556.BJ）作为北交所上市公司，专注于电力测控和新能源领域，显示出强劲的业务增长。2025年上半年，公司实现营业收入1.71亿元，同比增长18.65%，归母净利润0.17亿元，同比增长30.77%，扣非归母净利润28.93%增长。我们维持"增持"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为0.34亿、0.38亿、0.44亿元，对应EPS 0.21-0.27元/股，当前PE约53.9-41.5倍。

公司深耕电力测控智能一体化，利用系统集成优势拓展数据中心业务。随着服务器功率提升（如AI应用中单机柜功率从15-20kW向40-60kW演进），数据中心对供电安全和能效管理需求增加，公司已推出相关产品，客户包括腾讯、阿里巴巴等头部企业。同时，通过成立子公司雅达新能源，布局"光储充"业务和零碳园区解决方案，并进入充电桩市场，与特来电等企业合作。海外扩张方面，2025年初成立深圳雅正通达科技有限公司，借助合资方经验推进全球市场。

风险包括募投项目进度延迟、原材料波动和市场竞争加剧。财务预测显示未来EPS和利润稳定增长，但PE倍数递减，反映估值合理性。综上，公司被视为有成长潜力的投资标的，支撑增持建议，但需关注行业风险。