2017-有色金属行业：稀土价格涨，铝业改革忙_14页-2mb

有色金属行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现强劲，行业指数上涨 7.58%，显著高于上证指数 0.80% 的涨幅。其中，稀土板块涨幅最大，达到 19.32%，黄金板块涨幅最低，为 2.35%。

主要观点

• 稀土价格快速上涨：由于工信部对稀土行业进行专项整治，市场供给紧张局面加剧，推动稀土价格稳步上升。氧化镨钕价格为 35.5万元/吨，周涨幅 7.5%；氧化铽价格为 3925元/公斤，周涨幅 1.3%。重点关注 盛和资源、北方稀土、厦门钨业、五矿稀土。

• 铝业供给侧改革进入执行期：新疆嘉润关停违规产能15万吨，新疆东方希望关停80万吨，政策严格执行可能引发铝短缺，支撑铝价上涨。关注 云铝股份、中国铝业。

• 锌价坚挺：锌低库存叠加消费旺季，支撑锌价上涨，涨幅达 0.83%。关注 驰宏锌锗、盛屯矿业、中金岭南。

• 锂价维持高位：电池产能释放带动锂资源需求，碳酸锂价格维持在 14.5万元/吨。关注 天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、洛阳钼业。

• 贵金属价格承压：受美国非农数据超预期及加息预期影响，金价下跌 2.5%，银价下跌 6.4%。关注 银泰资源、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金。

• 行业盈利预期向好：部分企业如 盛屯矿业 预计上半年净利润增长 3-3.5倍，建新矿业 预计净利润增长 283.32%-307.78%。

关键信息

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入

风险提示

• 稀土打黑行动可能遇阻力；
• 电动汽车补贴大幅下降，新能源车政策调整；
• 铝供给侧改革执行可能受阻；
• 美联储加息导致金属价格下跌。

上市公司公告

本周多家公司发布重要公告，涉及资产转让、业绩预告、权益分派、股东会等：

• 鹏起科技：获得政府补偿约2000万元，出售资产交易完成；
• 山东黄金：完成阿根廷金矿项目交割；
• 中金岭南：非公开发行股票上市；
• 盛屯矿业：上半年业绩预增，获证监会批准发行公司债券；
• 建新矿业：上半年业绩同比大幅增长；
• 东方钽业：上半年亏损，但较去年同期有所改善。

下周股东会安排

下月股东会安排

分析师信息

• 巨国贤：首席分析师，材料学硕士，四年北京有色金属研究总院经历，四年矿业与新材料产业投资经历，六年证券从业经历，曾获新财富最佳分析师第一名。
• 赵鑫：资深分析师，CFA，材料学硕士，两年国际铜业公司工作经验，四年证券从业经历，2015年加入广发证券发展研究中心。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 10% 以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 10% 以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 15% 以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘 5% - 15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于 -5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘 5% 以上。

联系方式

• 广发证券：
  • 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401，邮政编码510620
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• 联系人：巨国贤，QQ：2083220015
• 电话：0755-82535901（分析师）
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