20241005-国金证券-有色金属行业研究_稀土_小金属周报_钼钢招年内新高_稀土成交放量_继续看多锡涨价_13页_1mb

行业分析周报总结（2024年9月27日）

一、市场概况

本周沪深300指数上涨848%，有色指数上涨758%。个股中，腾远钴业和寒锐钴业涨幅均超2000%，洛阳钼业与盛屯矿业涨幅分别为394%和510%。

二、重点品种价格及走势

稀土

稀土多个品种价格继续上涨：氧化镝上涨169%，氧化铽上涨239%，氧化镨钕上涨47%。行业库存去化加速，供给侧压力显著下降，并因10月1日《管理条例》正式实施进一步规范供应格局。预计随着新能源汽车旺季到来，稀土价格将迎来反攻行情。

钨

钨精矿及仲钨酸铵价格环比均呈上涨。上下游库存数据平稳，建议投资者关注中钨高新等龙头企业。

钼

钼精矿价格因旺季效应继续上涨，9月钢招总量创新高。若第四季度工业备库开启，将进一步打开行业上涨空间。

锑

锑锭价格保持稳定，但下游光伏玻璃产能收缩对需求形成压制。不过，随着光伏行业景气度回升及降息预期，锑价有望迎来上涨趋势。

锡

受缅甸佤邦锡矿复产消息影响，本周锡价波动较快。尽管8月进口数据大幅下滑，但全球去库趋势下，锡的中长期供需格局仍较乐观。

镓锗、钒等小金属

五氧化二钒、金属锗均呈较快涨幅。消费电子需求与半导体景气度回升，为稀土以外的其他小金属创造了新的投资机会。

三、重点公司动态

腾远钴业公告股东减持计划；寒锐钴业推进印尼高冰镍项目；藏格矿业顺利收购国能矿业股权。

四、风险提示

报告提示行业需关注供给端超预期、新能源景气度不及预期以及宏观经济波动可能带来的不利影响。

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