> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了6月3日至6月4日期间国内外金融市场的重要动态，涵盖央行公开市场操作、债市表现、股市情况、大宗商品走势以及海外债市变化等方面。整体来看，资金面保持宽松，债市震荡调整，股市部分板块上涨但转债市场走弱，国际金融市场表现活跃，美债和欧债收益率普遍上行。 --- ## 主要观点 - **国内资金面宽裕**：央行6月3日未进行7天期逆回购操作，实现净回笼1776亿元，显示流动性充裕背景下，央行采取了精细化调控措施。 - **债市震荡调整**：受资金面变化影响，利率债收益率整体上行，信用债市场出现价格偏离，部分公司债务问题引发市场关注。 - **股市分化明显**：A股延续涨势，但转债市场跟随小微盘股走弱，部分个券表现极端。 - **国际金融市场活跃**：美国服务业PMI和ADP新增就业数据优于预期，推动美债收益率上行；欧洲主要国家10年期国债收益率也普遍上涨。 --- ## 关键信息 ### 一、央行公开市场操作 - 6月3日，央行7天期逆回购操作量为0，净回笼1776亿元。 - 货币政策将继续增强前瞻性、灵活性和针对性，支持实体经济。 ### 二、国内债市动态 #### 1. 利率债表现 - **国债**：各期限收益率普遍上行，10年期国债收益率上行1.35bp至1.7185%。 - **国开债**：收益率整体上行，10年期国开债收益率上行1.10bp至1.7700%。 #### 2. 信用债市场 - **成交异动**：5只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H2万科02”下跌15%，而“H0宝龙04”上涨104%。 - **信用债事件**： - **富力地产**：被纳入失信被执行人。 - **英飞拓**：拟向法院申请预重整及重整。 - **正荣地产**：新增被限制高消费情形。 - **苏宁易购**：拟与专项计划下属项目公司达成债务和解，预计豁免债务6.9亿元。 - **甘肃刚泰控股**：预计无法按期披露2025年年报。 - **蓝光发展**：持有人会议未生效。 #### 3. 可转债市场 - **转债指数**：中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.41%、0.48%、0.24%。 - **个券表现**： - **上涨个券**：华特转债涨停20%，洁美转债涨超8%。 - **下跌个券**：声迅转债跌逾15%，航宇转债跌逾13%，茂莱转债跌逾12%。 - **转债公告**： - 宝莱转债、海能转债提议下修转股价格。 - 航新转债、山玻转债公告提前赎回；立讯转债、皓元转债、瑞可转债、奥飞转债将触发提前赎回条件。 #### 4. 大宗商品 - **国际原油**：WTI 7月原油期货上涨2.41%至96.02美元/桶，布伦特8月原油期货上涨1.89%至97.81美元/桶。 - **天然气**：NYMEX 7月天然气期货价格上涨2.68%至3.255美元/百万英热单位。 - **黄金**：现货黄金下跌1.23%至4433.51美元/盎司。 ### 三、国际债市动态 #### 1. 美债市场 - 各期限美债收益率普遍上行，其中2年期收益率上行3bp至4.08%，10年期收益率上行3bp至4.49%。 - **收益率利差**： - 2/10年期美债收益率利差保持在41bp不变。 - 5/30年期美债收益率利差收窄2bp至78bp。 - **TIPS损益平衡通胀率**：下行1bp至2.38%。 #### 2. 欧债市场 - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙、英国分别上行7bp、8bp、10bp、6bp、8bp。 - 德国10年期国债收益率上行至3.04%，法国上行至3.67%，意大利上行至3.79%，西班牙上行至3.46%，英国上行至4.94%。 #### 3. 中资美元债市场 - **单日涨幅前10**：云交国际、阳光城嘉世国际、中国工商银行等涨幅显著。 - **单日跌幅前10**：金地永隆投资有限公司、波司登、理想汽车、龙湖集团、华住酒店集团、中通快递、拼多多等跌幅较大。 --- ## 四、股市动态 - **A股**：延续涨势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.22%、0.73%、1.65%。 - **转债市场**：跟随小微盘股走弱，多数个券下跌，市场情绪偏谨慎。 --- ## 五、其他信息 - **物流业景气指数**：5月回升至50.3%，显示物流需求增长。 - **“十五五”规划纲要**：全国31个省份发布，目标围绕经济发展、创新驱动、民生福祉、绿色低碳及安全保障五大维度展开，多数省份设定了GDP年均增长目标。 --- ## 六、资金面情况 - **质押式回购加权利率**：R001为1.356%，DR001为1.323%，R007为1.373%，DR007为1.343%。 - **银行同业拆借利率**：Shibor隔夜利率为1.316%，1年期Shibor为1.461%，多数期限利率小幅下行。 - **回购定盘利率**：FR001、FR007、FR014分别为1.370%、1.380%、1.380%，变动幅度为0。 --- ## 七、总结 整体来看，6月3日-4日金融市场呈现以下特点： - **流动性管理**：央行通过逆回购操作实现净回笼，显示流动性管理趋于精细化。 - **债市波动**：利率债收益率上行，信用债市场出现分化，部分公司债务风险显现。 - **股市分化**：A股整体上涨，但转债市场走弱，个券表现极端。 - **国际金融市场活跃**：美债和欧债收益率普遍上行，反映市场对经济复苏预期增强。 --- 以上为文档核心内容、主要观点和关键信息的总结。