20260604-东方金诚-央行公开市场逆回购操作归零；资金面保持宽裕_债市震荡调整_7页_501kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了6月3日至6月4日期间国内外金融市场的重要动态，涵盖央行公开市场操作、债市表现、股市情况、大宗商品走势以及海外债市变化等方面。整体来看，资金面保持宽松，债市震荡调整，股市部分板块上涨但转债市场走弱，国际金融市场表现活跃，美债和欧债收益率普遍上行。

主要观点

• 国内资金面宽裕：央行6月3日未进行7天期逆回购操作，实现净回笼1776亿元，显示流动性充裕背景下，央行采取了精细化调控措施。
• 债市震荡调整：受资金面变化影响，利率债收益率整体上行，信用债市场出现价格偏离，部分公司债务问题引发市场关注。
• 股市分化明显：A股延续涨势，但转债市场跟随小微盘股走弱，部分个券表现极端。
• 国际金融市场活跃：美国服务业PMI和ADP新增就业数据优于预期，推动美债收益率上行；欧洲主要国家10年期国债收益率也普遍上涨。

关键信息

一、央行公开市场操作

• 6月3日，央行7天期逆回购操作量为0，净回笼1776亿元。
• 货币政策将继续增强前瞻性、灵活性和针对性，支持实体经济。

二、国内债市动态

1. 利率债表现

• 国债：各期限收益率普遍上行，10年期国债收益率上行1.35bp至1.7185%。
• 国开债：收益率整体上行，10年期国开债收益率上行1.10bp至1.7700%。

2. 信用债市场

• 成交异动：5只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H2万科02”下跌15%，而“H0宝龙04”上涨104%。
• 信用债事件：
  • 富力地产：被纳入失信被执行人。
  • 英飞拓：拟向法院申请预重整及重整。
  • 正荣地产：新增被限制高消费情形。
  • 苏宁易购：拟与专项计划下属项目公司达成债务和解，预计豁免债务6.9亿元。
  • 甘肃刚泰控股：预计无法按期披露2025年年报。
  • 蓝光发展：持有人会议未生效。

3. 可转债市场

• 转债指数：中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.41%、0.48%、0.24%。
• 个券表现：
  • 上涨个券：华特转债涨停20%，洁美转债涨超8%。
  • 下跌个券：声迅转债跌逾15%，航宇转债跌逾13%，茂莱转债跌逾12%。
• 转债公告：
  • 宝莱转债、海能转债提议下修转股价格。
  • 航新转债、山玻转债公告提前赎回；立讯转债、皓元转债、瑞可转债、奥飞转债将触发提前赎回条件。

4. 大宗商品

• 国际原油：WTI 7月原油期货上涨2.41%至96.02美元/桶，布伦特8月原油期货上涨1.89%至97.81美元/桶。
• 天然气：NYMEX 7月天然气期货价格上涨2.68%至3.255美元/百万英热单位。
• 黄金：现货黄金下跌1.23%至4433.51美元/盎司。

三、国际债市动态

1. 美债市场

• 各期限美债收益率普遍上行，其中2年期收益率上行3bp至4.08%，10年期收益率上行3bp至4.49%。
• 收益率利差：
  • 2/10年期美债收益率利差保持在41bp不变。
  • 5/30年期美债收益率利差收窄2bp至78bp。
• TIPS损益平衡通胀率：下行1bp至2.38%。

2. 欧债市场

• 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙、英国分别上行7bp、8bp、10bp、6bp、8bp。
• 德国10年期国债收益率上行至3.04%，法国上行至3.67%，意大利上行至3.79%，西班牙上行至3.46%，英国上行至4.94%。

3. 中资美元债市场

• 单日涨幅前10：云交国际、阳光城嘉世国际、中国工商银行等涨幅显著。
• 单日跌幅前10：金地永隆投资有限公司、波司登、理想汽车、龙湖集团、华住酒店集团、中通快递、拼多多等跌幅较大。

四、股市动态

• A股：延续涨势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.22%、0.73%、1.65%。
• 转债市场：跟随小微盘股走弱，多数个券下跌，市场情绪偏谨慎。

五、其他信息

• 物流业景气指数：5月回升至50.3%，显示物流需求增长。
• “十五五”规划纲要：全国31个省份发布，目标围绕经济发展、创新驱动、民生福祉、绿色低碳及安全保障五大维度展开，多数省份设定了GDP年均增长目标。

六、资金面情况

• 质押式回购加权利率：R001为1.356%，DR001为1.323%，R007为1.373%，DR007为1.343%。
• 银行同业拆借利率：Shibor隔夜利率为1.316%，1年期Shibor为1.461%，多数期限利率小幅下行。
• 回购定盘利率：FR001、FR007、FR014分别为1.370%、1.380%、1.380%，变动幅度为0。

七、总结

整体来看，6月3日-4日金融市场呈现以下特点：

• 流动性管理：央行通过逆回购操作实现净回笼，显示流动性管理趋于精细化。
• 债市波动：利率债收益率上行，信用债市场出现分化，部分公司债务风险显现。
• 股市分化：A股整体上涨，但转债市场走弱，个券表现极端。
• 国际金融市场活跃：美债和欧债收益率普遍上行，反映市场对经济复苏预期增强。

以上为文档核心内容、主要观点和关键信息的总结。