20250927-华鑫证券-计算机行业点评报告_Palantir_业绩增长强劲_未来指引积极_4页_261kb

Palantir (PLTR.O) 财报分析总结

2025年Q2业绩表现

• 营收：10.04亿美元，同比增长48%（美国业务驱动），环比增长14%。
• 净利润：3.27亿美元，同比增长144%，环比增长53%，净利润率达33%，同比环比分别提升13和8个百分点。
• 经营指标：自由现金流强劲，业务增长表现优异（Rule of 40指标达94%，超预期）。

未来展望

• 2025Q3收入指引区间为10.83-10.87亿美元，调整后营业利润指引区间4.93-4.97亿美元。
• 2025全年收入目标超41.5亿美元，美国商业收入增长至少85%，调整后营业利润超19.2亿美元。

竞争优势

• 与美国军方签下百亿美元10年合同，当前在手订单达到历史最高，有力支撑未来增长。

投资建议

• 受益AI快速发展趋势，订单充足及盈利能力改善支撑股价潜力，维持买入评级。

风险提示

• AI技术研发与成本控制压力、竞争加剧、客户增长可持续性、汇率风险。

行业比较

• 计算机行业短期表现优于沪深300指数，分析师对Palantir保持强硬推荐态度。