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有色金属市场分析总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕沪锌期货市场行情、行业动态及市场数据展开分析。报告内容涵盖市场走势、价格变化、库存情况以及各地区现货价格差异，旨在为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 期货市场走势

• 沪锌2601合约：收盘价为23190元/吨，涨幅0.87%，持仓量减少5701手。
• 沪锌2602合约：收盘价为23230元/吨，涨幅0.93%，持仓量增加2090手。
• 沪锌2603合约：收盘价为23270元/吨，涨幅0.95%，持仓量增加4912手。

整体来看，沪锌期货市场呈现高位震荡走势，主力合约2602收涨，市场情绪有所回暖。

2. 市场情绪与宏观因素

• 海外日本央行加息后，市场利空出尽，美联储1月降息预期升温，推动流动性宽松。
• 贵金属领涨，基本金属整体收涨，显示市场对经济前景的乐观预期。
• 产业层面，供应收紧支撑价格，沪锌偏强震荡。

3. 库存与供需关系

• LME锌库存：24日录增7900吨至106875吨，新加坡地区库存增加8300吨，巴生港库存减少400吨，显示海外库存压力有所缓解。
• 国内库存：社会库存连续去化，加工费下行、到货减少支撑库存下降，显示国内供应偏紧。

4. 现货市场情况

• 价格差异：各地区现货价格与期货合约存在明显升贴水差异，反映市场供需和区域价格波动。
• 上海市场：沪市对01合约升水150元/吨。
• 天津市场：津市较沪市报贴水90元/吨。
• 广东市场：广东对02合约报贴水5元/吨，沪粤价差缩小。

关键信息

1. 期货价格与涨跌幅

2. 现货市场成交价

• 0#锌：主流成交价集中在23100~23445元/吨，不同地区报价差异显著。
• 1#锌：主流成交价在22980~23090元/吨附近。
• 区域报价：
  • 宁波：对2601合约报价升水240元/吨。
  • 天津：较沪市报贴水90元/吨。
  • 广东：对2602合约报贴水5元/吨。

3. 图表数据概览

• 图1：两市锌价走势：显示沪锌与国内其他市场锌价走势。
• 图2：SHFE月间差：反映不同月份合约之间的价格差异。
• 图3：SMM七地锌锭周度库存：显示国内主要地区锌库存变化。
• 图4：LME锌库存：反映海外锌库存动态。

研究团队信息

• 彭婧霖：研究员，联系方式：021-60635740，邮箱：pengjinglin@cbb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3075681。
• 张平：研究员，联系方式：021-60635734，邮箱：zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3015713。
• 余菲菲：研究员，联系方式：021-60635729，邮箱：yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3025190。

免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，亦不保证观点不变。

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