20210207-东海证券-基金市场周报_海外股市风险偏好回升_QDII基金表现较好_17页_1mb

海外股市风险偏好回升，QDII基金表现较好

核心内容概述

2021年2月1日至2月7日，基金市场整体表现较好，其中QDII基金表现突出，跑赢沪深300指数1.09个百分点。国内基本面方面，就地过节政策对工业和建筑业有利，但对交通运输和旅游等服务业造成一定压力。制造业PMI回落，主要受春节季节性和冬季疫情扰动影响，但出口仍受海外供需缺口支撑。资金面维持紧平衡状态，央行通过14天期逆回购操作缓解流动性紧张，但宽松政策退出趋势明显。人民币升值，美元指数小幅上涨，原油价格上涨，黄金价格下跌，海外股市全线上涨。

主要观点

• 就地过节政策：有利于疫情防控，但降低春运客运量，对工业和建筑业有正面影响，对交通运输、旅游等服务业造成负面影响。
• 制造业PMI：2021年1月官方制造业PMI为51.3%，较前值回落0.6个百分点，供需两端季节性回落叠加疫情扰动，出口订单有所回落，但短期海外供需缺口仍支撑出口。
• 资金面：1月以来资金面偏紧，央行通过14天期逆回购操作缓解流动性，但宽松政策退出趋势明显，货币政策“不急转弯”，紧平衡状态可能延续。
• 基金市场表现：QDII基金指数涨幅领先，股票型基金、混合型基金表现优于债券型基金和ETF基金，基金价格指数涨跌幅为：债券型 < ETF < 股票基金 < 混合型 < QDII。
• 基金发行：2月7日至13日，市场共有16只基金发行，其中混合型基金9只，股票型基金2只，债券型基金5只。

关键信息

国内基本面情况

• 就地过节政策对工业和建筑业有利，但对交通运输和旅游等服务业造成负面影响。
• 制造业PMI回落至51.3%，连续11个月位于荣枯线以上，但供需两端出现季节性回落，出口订单有所减少，但海外供需缺口仍支撑出口。
• 非制造业PMI为52.4%，较前值回落3.3个百分点，可能受到国内零星疫情的影响。

基金市场综述

• 新成立基金规模连续两周下降，但整体仍处于较高水平。
• QDII基金指数涨幅领先，跑赢沪深300指数1.09个百分点，表现优于其他类型基金。
• 基金价格指数涨跌幅为：债券型 < ETF < 股票基金 < 混合型 < QDII。

股市与债市表现

• A股市场冲高回落，多数估值小幅收红，银行板块走高，上证50指数表现较好，科创50指数表现不佳。
• 三大股指：上证综指上涨0.38%，深证成指上涨1.25%，创业板指数上涨2.07%。
• 债券市场主要指数中，仅沪公司债指数和上证国债指数上涨，其余均下跌。

资金面和流动性情况

• 融资余额连续两周减少，但陆股通和港股通净流入，南下资金净流入规模有所减少。
• 货币市场利率明显回落，但资金面仍维持紧平衡状态。

外汇、商品和海外市场情况

• 美元指数小幅上涨，人民币升值。
• 原油价格上涨，黄金价格下跌，CRB商品价格指数上涨。
• 海外股市全线上涨，美股散户与机构博弈风险减弱，亚太市场表现较好。

基金表现情况

• 股票型基金：平均收益2.06%，广发消费升级收益最高，达10.06%。
• 混合型基金：平均收益为正，偏股混合型基金表现最好，广发品质回报A收益最高，达9.14%。
• 债券型基金：平均收益为负，纯债型基金表现最好，鑫元瑞利定期开放收益最高，达4.14%。
• QDII基金：平均收益3.20%，华夏全球科技先锋收益最高，达10.04%。
• ETF股票型基金：平均涨跌幅为0.46%，周净流出33.89亿元，部分ETF表现活跃。

基金发行与上市情况

• 基金发行：2月7日至13日，市场共有16只基金发行，涵盖混合型、股票型和债券型。
• 基金上市：5只基金上市交易，华夏恒生互联网科技业ETF上市前一日净值最高。

下周经济日历

• 2月7日：中国公布1月外汇储备。
• 2月9日：中国公布1月M0、M1、M2同比数据，以及社会融资规模和新增人民币贷款数据。
• 2月10日：中国公布1月CPI和PPI同比数据，美国公布1月CPI和核心CPI同比数据，以及EIA原油库存数据。
• 2月11日：美国公布2月6日当周初次申请失业金人数。

风险提示与免责条款

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分析师简介

• 刘思佳：东海证券研究所宏观策略分析师，拥有三年证券研究经验。

资格说明

• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督，提醒投资者选择合法机构。

附录

• 市场指数评级：看多、看平、看空。
• 行业指数评级：超配、标配、低配。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。