20260407-国元证券-产业研究双周报_结构升级外需上行_一季度增长有望超预期_15页_874kb

文档总结：结构升级外需上行，一季度增长有望超预期

核心内容

本报告聚焦2026年一季度中国产业发展的关键趋势与政策动向，分析了AI、物联网、新能源汽车、制造业升级、资本市场改革等领域的进展，并探讨了地缘政治对出口的影响及全球经济复苏前景。

主要观点

1. 广义AI景气度提升，政策推动产业应用

• AI产业进入产业与场景赋能关键期，2025年底生成式AI服务达748款，用户达6.02亿，普及率达42.8%。
• 工信部等十部门发布《人工智能科技伦理审查与服务办法(试行)》，规范AI伦理治理。
• 具身智能首份行业标准发布，推动技术成果产业化应用。
• 《智能航运2030行动计划》和《人工智能+药品监管》政策发布，加速AI在多个领域的渗透。

2. 外需提升，地缘政治带动出口增长

• 受全球制造业PMI扩张和AI浪潮推动，1-2月出口增长21.8%，为近年较高水平。
• 霍尔木兹海峡封闭导致油价波动，为新能源车“新三样”出海提供机遇。
• 3月乘用车出口数据表现强劲，吉利、长安、比亚迪、奇瑞等企业出口增长超50%。

3. 高质量发展与外需带动，一季度经济增长有望超预期

• CMF预测2026年一季度GDP增速将超过5%，经济开局良好。
• 产业政策与技术创新共同推动高质量发展，为改革转型提供空间。

关键信息

产业政策亮点

• 全国政策：

  • 十部门规范AI伦理审查。
  • 九部门提出到2028年物联网核心产业规模突破3.5万亿元。
  • 工信部推动普惠算力赋能中小企业发展。
  • 国家药监局推进“人工智能+药品监管”深度融合。
  • 七部委推进石化化工行业老旧装置更新改造。
  • 三部门推动纺织工业优化升级。
  • 中办、国办部署建立长期护理保险制度。

• 地方政策：

  • 沪苏浙皖通过《促进长三角政务服务“一网通办”规定》。
  • 江苏构建“1650”产业体系，推动制造业升级。
  • 安徽发展特色现代化产业体系。
  • 上海调整基准地价，推动城乡一体化。
  • 浙江推动制造业与服务业融合。
  • 河南推进种业全链条标准化建设。

• 资本市场政策：

  • 上交所、深交所修订“轻资产、高研发投入”认定标准，拓展至主板。
  • 阿里云启动“超级智能体计划”，联合金融行业打造通用智能体。

产业发展亮点

• 战新产业：

  • 李强总理调研四川，强调新型电网和能源结构调整。
  • 中科宇航首飞可回收液体火箭。
  • 长安汽车成立智能机器人公司，布局具身智能。
  • 我国刷新光通信传输纪录，实现2.5拍比特/秒实时双向传输。

• 未来产业：

  • 上海“人造太阳”实现1337秒稳态运行。
  • 全球首次兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机试飞成功。
  • 多家具身智能企业完成融资，如灵猴机器人、节卡机器人、橡鹿机器人。
  • 世界数据组织成立，推动全球数据治理与合作。

• 其他重要产业：

  • 全球首个纳米级微振动实验室在雄安新区投运。
  • 国产超大直径盾构机“奋楫号”顺利下线。
  • 我国开辟“多式联运+TIR”跨境物流新模式。
  • 2026年已批准上市10款创新药，对外授权交易额接近去年全年一半。
  • 多地将举办“省超”赛事，带动周边消费热潮。

海外产业动态

• 政策动向：

  • 欧洲多国呼吁对能源公司征收暴利税。
  • 俄罗斯实行汽油出口临时禁令。
  • 德国追加80亿欧元推进气候保护。
  • 美国发布3月非农数据，就业人数增加，失业率下降。

• 产业趋势：

  • SpaceX提交IPO申请，计划7月上市。
  • 谷歌发布TurboQuant算法，降低AI系统内存需求。
  • Anthropic对第三方工具调用Claude额外收费。
  • OpenAI管理层发生重大变动。
  • 特斯拉加码日本市场，计划开设60家门店。
  • 澳大利亚推出全球首款量子电池。
  • 礼来口服减肥药Foundayo获批上市。
  • 全球LNG市场极度紧张，约20%供应处于离线状态。
  • 中东最大铝企遭袭，产能恢复需一年时间。

投资建议

• 关注“人工智能+”赋能各类场景与产业的持续发展机会。
• 关注地缘政治事件带来的产业全球化机遇，特别是新能源车和AI产业链的出海进程。

风险提示

• 经济复苏不及预期风险。
• 政策落地不及预期风险。
• 科技突破不及预期风险。
• 地缘政治压力超预期风险。
• 海外政策恶化风险。

相关研究报告

• 《国元证券产业研究-产业双周报：经济运行开局良好，产业向新向智而行》2026.03.24
• 《国元证券产业研究-产业双周报：两会牵引新产业，全球科技与实体布局深化》2026.03.09

报告作者

• 刘乐：分析师，执业证书编号 S0020524070001，电话 021-51097188，邮箱 liule@gyzq.com.cn
• 单蕾：分析师，执业证书编号 S0020524100001，电话 021-51097188，邮箱 shanlei@gyzq.com.cn