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新湖期货碳酸锂日度速览总结（2024-04-23）

核心内容概述

本报告为新湖期货研究所发布的碳酸锂市场日度速览，重点分析了近期碳酸锂市场供需状况、价格走势及投资建议。报告指出，碳酸锂市场短期面临供应偏宽松与需求略不及预期的双重压力，但现货流通仍偏紧，对锂价形成一定支撑。

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市场行情

• 碳酸锂主力合约（LC2407）：
  • 4月22日报收于 108,550元/吨，较上一交易日上涨 0.37%。
  • 成交量 134,200手，环比下降 22.43%。
  • 持仓量 177,912手，环比增加 0.89%。
  • 成交持仓比 0.75，环比下降 23.11%。

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市场分析与核心逻辑

供应端

• 锂矿端：周度交投转淡，矿端与冶炼端博弈加剧。
• 冶炼端：江西锂盐厂受环保影响开工率回暖，但整体仍低于预期，生产成本压力较大。
• 碳酸锂供应：随着智利碳酸锂到港及江西锂盐厂复产，供应端逐渐宽松。

需求端

• 终端需求：4月需求略不及预期，但仍有韧性。
• 材料厂订单：头部企业订单饱和，中小企业排产下调，整体以刚需采购为主。
• 五一备货：节前可能释放一定备货需求，但5月排产预计环比下降。

库存情况

• SMM周度库存：微有去库，但库存压力仍较大。
• 冶炼厂库存：41,991吨，环比下降 1.11%。
• 下游库存：21,134吨，环比上升 5.07%。
• 其他库存：16,825吨，环比下降 1.49%。
• 总库存：79,950吨，环比上升 0.37%。

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价差分析

• 碳酸锂基差（现货-主力）：1,950元/吨，环比下降 17.02%。
• 电工价差：3,000元/吨，保持稳定。
• 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差：-11,600元/吨，出现 #DIV/0! 错误，可能数据缺失或异常。
• 海内外氢氧化锂价差：-2,130元/吨，同样出现 #DIV/0! 错误。

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投资建议

• 短期走势：预计锂价将震荡运行，短期下跌空间有限。
• 长期趋势：供需格局仍偏向过剩，锂价处于下行周期中。
• 关注点：后续需重点关注需求侧采购节奏及5月实际排产情况。

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风险提示

1. 江西环保政策：可能影响锂盐厂开工率及生产成本。
2. 需求承接情况：若终端需求不及预期，可能进一步压制价格。

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数据来源与图表说明

• 图表来源：

  • 碳酸锂重要高频数据：Wind、Mysteel、新湖期货研究所。
  • 中国碳酸锂现货均价及电工价差：Wind、Mysteel。
  • 碳酸锂期现基差：Mysteel。
  • 中国氢氧化锂现货均价及电氢电碳价差：Wind、Mysteel。
  • 海内外氢氧化锂价差：SMM、新湖期货研究所。

• 注释：SMM碳酸锂周度库存每周更新，数据具有时效性与参考价值。

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研究员信息

• 研究员：赵歆怡
• 从业资格编号：F03123556
• 投资咨询编号：Z0019881
• 邮箱：zhaoxinyi@xhqh.net.cn
• 审核人：严丽丽

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免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开资料和调研，不保证其准确性和完整性。
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