银行业三季报总结：关注资产质量改善、负债成本及规模增速-20171103-东吴证券-13页-1mb

银行三季报总结

核心内容

银行三季报显示，银行在负债成本、季末存款余额及资产质量方面表现出显著变化。整体来看，银行资产质量改善趋势明显，但负债端面临压力，存款增长乏力，同业负债及存单规模收缩。同时，国有大行在利润端表现优于其他类型银行。

主要观点

1. 存款竞争加剧，负债成本上升影响净息差

• 存款竞争压力加大，中小行存款成本上升，拖累净息差表现。
• 国有大行存款增长稳健，存款规模较6月末上涨1.19%，而股份行整体下降2.28%，部分银行存款净减少。
• 同业负债及存单监管趋严，三季度同业存单规模压缩近1000亿，大部分银行同业存单+同业负债占比低于33%，符合监管要求。

2. 资产质量改善，拨备覆盖率充足推动利润释放

• 25家上市银行中，仅5家不良率上升，其余保持稳定或下降。
• 农行、招商、常熟等6家银行不良率与不良余额双降，资产质量改善显著。
• 拨备覆盖率充足，为利润释放提供空间，如建行拨备前利润增速达8.67%，但归母净利润增速为3.82%，因拨备覆盖率接近监管线。
• 部分股份行和城商行拨备覆盖率较高，资产质量改善带动利润增长。

3. 收入端逐季改善，利息净收入增长提速

• 上市银行前三季度营业收入同比增速由负转正，达0.74%。
• 利息净收入增速明显提升，国有大行提升接近2.5pc，股份行降幅收窄。
• 手续费及佣金收入仍为负增长，但降幅收窄至-0.98%，部分银行如招商、兴业等表现较好。

4. 国有大行盈利能力优势显著

• 国有大行拨备前利润增速达4.95%，远高于上市银行平均水平。
• 国有大行经营稳健，规模稳步增长，净息差率先企稳回升，带动收入利润增长。

5. 资产负债结构持续调整

• 资产端：贷款增速放缓，同业和非标规模持续压缩，债券投资增加。
• 负债端：存款增长乏力，同业负债和存单占比持续下降，监管趋严促使银行调整负债结构。

关键信息

资产质量改善

• 25家银行中，仅5家不良率上升，其余企稳或下降。
• 农行、招商、常熟等6家银行不良率与不良余额双降。
• 拨备覆盖率充足，为利润释放提供空间。

利润端表现

• 上市银行前三季度营业收入同比增速由负转正，达0.74%。
• 国有大行拨备前利润增速达4.95%，显著高于上市银行平均水平。
• 部分股份行和城商行因拨备覆盖率较高，利润增长空间较大。

负债端调整

• 存款增长乏力，部分银行存款规模下降。
• 同业负债和存单规模收缩，符合监管要求。

资产负债结构变化

• 总资产规模约146.3万亿，较16年末增长5%。
• 贷款增速放缓，同业和非标规模继续压缩，债券投资增加。
• 存款增速整体放缓，部分银行存款规模下降。

风险提示

• 宏观经济下滑
• 金融监管力度超预期

图表目录

• 图表1：2017年9月末各家银行存款情况及净息差
• 图表2：2017年9月末各家银行不良率及拨备情况
• 图表3：前三季度上市银行净利息收入与手续费收入增速与占比
• 图表4：前三季度上市银行收入利润增速情况
• 图表5：9月末银行资产端变化
• 图表6：9月末银行资产结构
• 图表7：9月末银行负债端变化
• 图表8：9月末银行负债结构