20230521-国联证券-风光装机跟踪_4月装机继续高增_价格下行刺激需求增长_2页_279kb

行业报告总结：电力设备与新能源 - 风光装机跟踪

核心事件

• 2023年1-4月，国家能源局发布统计数据，光伏累计新增装机4831GW，同比增长1862%；风电累计新增装机1420GW，同比增长482%。4月单月，光伏新增装机1465GW，同比增2992%，环比增102%；风电新增装机380GW，同比增1264%，环比降16.7%。

关键解读

• 硅料价格下行：当前多晶硅报价134-139元/kg，月度降幅约27%，预计未来价格继续下滑，叠加下半年装机旺季，将刺激下游需求增长。
• 光伏装机增速超预期：4月增速达同比2992%，环比102%，增长动力主要来自大基地项目集中开工。第一批风光大基地总规划装机9705GW已全部开工，第二批规划455GW部分已启动，持续支撑需求。
• 风电装机持续高增：4月同比增速超过100%，估计2023Q2可能翻倍增长。招标体量充足，2023年风电招标接近30GW，预测全年装机75GW。
• 全年预测：2023年新增风光装机目标205GW（风电75GW，光伏130GW），同比增长风电99%、光伏49%。

投资建议

• 推荐光伏相关公司：隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份、双良节能、上机数控、苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。
• 推荐风电相关公司：金雷股份、三一重能、泰胜风能、海力风电、广大特材、恒润股份、振江股份、五洲新春、力星股份。
• 建议评级：强于大市，维持增持。

风险提示

• 上游原材料价格波动；产业链产能投放不及预期；政策变动风险。

-50%0%50%100%150%200%2020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01电力设备及新能源指数沪深300（图表数据）