20231220-中国银河-电力设备及新能源行业_风光装机持续高增_看好新能源长期需求空间_2页_492kb

证券研究摘要：风光装机持续高增，看好新能源长期需求空间

以下是对中国银河证券股份有限公司研究报告《风光装机持续高增，看好新能源长期需求空间》的核心内容总结：

核心观点

1. 国内风光装机表现强劲：1-11月光伏新增装机同比大幅增长14.94%，风电新增装机同比增长8.38%。
2. 政策支持延续：中国提出2025年非化石能源消费占比20%的目标；国际《阿联酋共识》重申可再生能源增长目标。
3. 2023年光伏装机超预期：预计全年新增装机达165~185GW，同比增长89%~112%。
4. 2024年增速放缓，全球需求增长：预计2024年国内新增装机205~225GW，增速仍超20%；全球预计达401GW，5年需求空间翻25倍。
5. 海上风电和大型化趋势：风电陆上装机2024年预计65~70GW，海上风电增长加速。

投资建议

聚焦技术创新与产业链优势企业：

• 光伏：
  • 主链龙头企业：晶澳科技、晶科能源、隆基绿能、通威股份、福斯特。
  • 新技术方向：N型技术、颗粒硅+CCZ、钙钛矿，关注天合光能、协鑫科技。
• 风电：
  • 大型化与海风趋势企业：明阳智能、天顺风能、东方电缆。

风险提示

• 政策变化、技术成熟度、原材料价格波动。
• 海外贸易风险与政局环境不确定性。

中长期增长预期

全球光伏市场预计2023-2027年装机量翻25倍，2024年同比增长18%，中国企业海外扩张方兴未艾。

关键数据：

• 全球光伏2023年新增装机目标：341GW，同比增长43%
• 2024年预期：401GW
• 光伏组件美元计价新增装机投资额预计556~615亿美元