20180319-富邦证券-美股投资周报_关注FOMC会议及关税议题后续发展_30页_2mb
报告摘要
美股投資週報總結
核心內容
本週報聚焦於美國股市在FOMC會議及貿易關稅議題等事件後的表現，並分析相關經濟數據與市場預期。整體市場因貿易與政治不確定性而受到壓力，但經濟基本面仍保持穩健。
主要觀點
- 市場表現：受貿易戰風險及政治不確定性影響，美股週線下跌。道瓊指數下跌1.54%，標普500指數下跌1.24%，那斯達克指數下跌1.04%，羅素2000指數下跌0.69%。
- 類股表現：防禦型類股如公用事業及房地產類股表現優異，週漲幅分別為2.56%及1.28%；而受關稅議題影響，原物料及工業類股下跌，週跌幅分別為3.21%及1.98%。
- 經濟數據：美國2月CPI年增2.2%，核心CPI年增1.8%，符合預期。PPI年增2.8%，核心PPI年增2.5%，為2012年以來最高。零售銷售月減0.1%，連續三個月下滑，預示經濟成長可能趨緩。工業生產月增1.1%，為4個月來最快增幅。勞動市場穩定，初請失業救濟金人數下降，失業率維持在4.1%。
- FOMC會議預期：市場預期3月FOMC會議將升息1碼，升息機率達94.4%。此後6月升息機率略降至22%。會議將關注聯準會主席鮑爾的會後記者會及利率點陣圖。
- 貿易關稅議題：川普考慮對中國進口商品徵收最多600億美元關稅，可能引發貿易戰風險，影響市場情緒。歐盟也表示可能對美國出口商品進行報復。
- 企業財報展望：美國企業第一季獲利預估年成長18.2%，能源及原材料產業獲利成長最強。預計本週將有多檔S&P500成分股公佈財報，重點關注Oracle、FedEx、美光科技及耐吉等。
- 市場情緒：VIX指數維持在15左右，顯示市場波動預期仍在。美國政府關門風險亦為市場潛在不確定因素。
關鍵信息
重要經濟指標
| 指標 | 實際數 | 市場預估 | 前期數值 |
|---|---|---|---|
| 2月CPI (年比) | 2.20% | 2.20% | 2.10% |
| 2月CPI (不含食品及能源) | 1.80% | 1.80% | 1.80% |
| 2月零售銷售 (月比) | -0.10% | 0.40% | -0.30% |
| 2月PPI (年比) | 2.80% | 2.80% | 2.70% |
| 2月PPI (不含食品及能源) | 2.50% | 2.60% | 2.20% |
| 初請失業救濟金人數 | 226k | 225k | 231k |
| 3月NAHB住宅建築商信心指數 | 70 | 72 | 72 |
| 2月工業生產 (月比) | 1.10% | 0.30% | -0.10% |
| 2月產能利用率 | 78.10% | 77.70% | 77.50% |
升息機率預測
| FED會議時間 | 不升息機率 | 升息1碼機率 | 升息2碼機率 | 升息3碼機率 | 升息4碼機率 | 升息5碼機率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3月20-21日 | 5.6% | 94.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 5月1-2日 | 5.2% | 88.9% | 5.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
| 6月12-13日 | 1.0% | 22.0% | 72.3% | 4.7% | 0.0% | 0.0% |
強弱個股
強勢個股
- 美光科技公司 (MU): +10.97%
- 一元雜貨 (DG): +9.77%
- 愛迪生國際 (EIX): +9.72%
- Ulta Beauty Inc (ULTA): +7.75%
- 愛力根公司 (AGN): +7.43%
- 大眾服務企業集團 (PEG): +4.90%
- 威騰電子公司 (WDC): +6.93%
- Equinix公司 (EQIX): +6.26%
- 紐厄爾品牌公司 (NWL): +4.90%
弱勢個股
- Signet珠寶有限公司 (SIG): -20.90%
- Envision醫療保健 (EVHC): -9.05%
- 動視暴雪公司 (ATVI): -8.36%
- CF工業控股公司 (CF): -7.64%
- Mosaic公司 (MOS): -7.61%
- 安德瑪公司 (UA): -7.25%
- 波音公司 (BA): -6.78%
- 美泰兒 (MAT): -6.57%
- Cooper Cos Inc/The (COO): -6.26%
- DowDuPont Inc (DWDP): -5.91%
產業展望
產業獲利預估
| 產業 | 4Q17 | 1Q18E | 2Q18E | 3Q18E | 4Q18E | 2017 | 2018E |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 非核心消費 | 10.5% | 8.7% | 17.8% | 20.0% | 18.8% | 6.8% | 17.0% |
| 核心消費 | 21.1% | 9.8% | 12.7% | 12.8% | 10.1% | 6.7% | 11.4% |
| 能源 | 123.4% | 73.1% | 113.0% | 73.0% | 47.3% | 359.0% | 69.6% |
| 金融 | 14.5% | 24.4% | 23.0% | 45.5% | 28.0% | 9.1% | 29.6% |
| 保健 | 9.0% | 10.5% | 9.9% | 11.2% | 13.7% | 8.4% | 11.4% |
| 工業製造 | 1.8% | 14.5% | 16.7% | 20.1% | 30.8% | 3.3% | 21.0% |
| 原材料 | 35.9% | 27.6% | 26.8% | 27.8% | 15.6% | 16.2% | 22.4% |
| 地產 | -4.0% | 3.1% | 2.1% | 5.1% | 8.6% | 1.9% | 4.8% |
| 資訊科技 | 20.1% | 22.5% | 21.5% | 14.8% | 13.3% | 20.8% | 17.5% |
| S&P500 | 14.8% | 18.2% | 19.6% | 21.9% | 18.8% | 12.8% | 19.5% |
產業表現
- 非核心消費：預計獲利年成長17.0%，但週線表現不佳。
- 核心消費：預計獲利年成長11.4%，表現略差。
- 能源：獲利成長預估為69.6%，表現優異。
- 金融：獲利年成長預估為29.6%，表現強勁。
- 保健：獲利年成長預估為11.4%，表現穩定。
- 工業製造：獲利年成長預估為21.0%，表現良好。
- 原材料：獲利年成長預估為22.4%，表現強勁。
- 地產：獲利年成長預估為4.8%，表現中等。
- 資訊科技：獲利年成長預估為17.5%，表現優異。
市場動態與展望
- 市場情緒：VIX指數維持在15左右，顯示市場波動預期仍在，貿易戰風險為主要不確定因素。
- 關注焦點：3月FOMC會議及貿易關稅議題將成為本週市場關注重點，市場預期將升息1碼，且關注鮑爾的會後記者會。
- 投資策略：中長線可關注受惠升息循環的金融股、受惠美元弱勢的科技股，以及受惠景氣循環的非核心消費股。
- 財報重點：Oracle、FedEx、美光科技及耐吉等企業財報將於本週公佈，值得投資人關注。
附錄
- 財報掃描：提供各產業獲利預估與歷史數據。
- 經濟數據：包含勞動市場、消費者信心、採購經理人指數、領先指標、耐久財訂單等。
- 產業報酬：顯示各產業報酬與200日移動平均線走勢。
風險提示
- 本資訊僅供參考，不構成任何投資建議。
- 市場預測與實際結果可能有差距，投資需自行判斷並承擔風險。
- 任何投資決策不得以本資訊為依據提起訴訟。
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