> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 空配时刻 - 甲醇周报总结 ## 核心内容概述 本周报对甲醇市场进行了全面分析，涵盖了周度评估、期现市场、利润库存、供给端、需求端、期权相关、产业结构图等多个方面，旨在为投资者提供详尽的市场动态和趋势预测。 ## 主要观点 - **周度评估**：甲醇价格持续上涨，指数从2025年1月1日的2780.0上升至2026年5月14日的3140.0，显示出市场整体处于上升趋势。同时，对当前市场进行了综合评估，认为当前为“空配”阶段，建议投资者采取空头策略。 - **期现市场**：期现价差整体偏空，表明现货市场表现较弱，期货市场相对强势。主力合约基差呈现震荡下行趋势，显示市场预期有所调整。 - **利润和库存**：煤制甲醇利润在2026年有所回升，但气制利润仍处于低位。港库库存高位运行，去库受国内提产影响受阻，而厂库去库顺利。 - **供给端**：海外开工率进入边际回暖，国内供给侧保持平稳。贸易流依然低迷，影响市场供应。 - **需求端**：MTO需求在接下来两个月将阶段性恢复，有助于推动甲醇价格上行。 - **期权相关**：未详细提及，但整体市场趋势显示空头策略可能更优。 - **产业结构图**：未提供具体图表，但可推测市场结构变化与供需关系密切相关。 ## 关键信息 - **甲醇指数**：2026年5月14日达到3140.0，较年初上涨约10%。 - **期现价差**：甲醇近月合约价格在2026年5月11日为3050.0，较一周前有所下降。 - **库存情况**：港库库存处于高位，去库受阻；厂库去库顺利。 - **成本方面**：煤炭价格震荡，动力煤价格在2026年5月1日为585.0元/吨，呈现波动走势；天然气价格同样呈现震荡趋势，影响甲醇成本。 - **利润测算**：内蒙古、山东、西南地区的煤制和气制利润在2026年有所变化，但整体仍处于低位或波动状态。 ## 结构清晰总结 ### 周度评估 - 甲醇价格持续上涨，指数显示市场整体偏强。 - 当前市场趋势为“空配”，建议投资者关注空头机会。 ### 期现市场 - 期现价差整体偏空，期货价格相对现货价格较高。 - 主力合约基差震荡下行，显示市场预期有所调整。 ### 利润和库存 - 煤制甲醇利润在2026年有所回升，但气制利润仍处于低位。 - 港库库存高位运行，去库受阻；厂库去库顺利。 ### 供给端 - 海外开工率边际回暖，国内供给侧保持平稳。 - 贸易流低迷，影响市场供应。 ### 需求端 - MTO需求将在未来两个月迎来阶段性恢复，对甲醇需求有积极影响。 ### 期权相关 - 市场趋势显示空头策略可能更具吸引力。 ### 产业结构图 - 市场结构变化与供需关系密切相关，未提供具体图表。 ## 总结 综上所述，甲醇市场在2026年表现出一定的上涨趋势，但当前市场处于空头配置阶段。供给端海外有所回暖，但贸易流仍低迷；需求端MTO需求将逐步恢复，对市场形成支撑。库存方面，港库高位运行，去库受阻，而厂库去库顺利。成本方面，煤炭价格震荡，天然气价格亦呈波动趋势。整体来看，市场在供需和成本因素的共同作用下，呈现震荡偏空的走势，建议投资者关注空头机会。