20230703-国元证券-基金研究周报（2023年第23期）_公募规模逆势创新高_2000指增有望扩军_19页_1mb

基金周报（2023年第23期）总结

1. 基金市场概况

• 公募基金规模创历史新高，截至5月底，公募基金总规模达277.7万亿元，月环比增长17.6%。
• 新基金发行低迷，上半年偏股型基金净募资规模下滑约17%。
• 债券基金热销，5月成为基金发行主力类型。

2. 权益市场表现

• 股市分化：美国三指数涨幅超1.5%，亚太市场承压，中证1000表现最强。
• A股轮动：计算机、传媒板块领跌，煤炭、电力设备领涨，港股估值修复有限。
• TMT板块承压，科技主题基金表现靠后。

3. 主题与基金表现

• 小盘股强势：国证2000指数全收益收益近8%，量化增强策略beta与alpha均具优势。
• 周期制造受益：制造、周期主题基金跑赢大盘，港股科技板块表现稳定。
• 明星基金分化：国防军工、能源革新基金表现优异，新能源及新材料主题基金收益领先。

4. 策略动向

• 市值下沉策略兴起，多家机构申报国证2000指数增强产品。
• 半导体ETF热启：华夏、易方达等申报中证半导体材料设备ETF。
• 风险提示：全球地缘风险、波动率上升需保持警惕。