20220109-国信证券-公募基金周报_2021年_固收+_产品发行创新高_公募产品注册时间或将再缩短_20页_3mb

公募基金周报总结（2022年01月09日）

核心内容概述

本报告总结了2022年1月上旬中国公募基金市场的主要表现，包括股票市场、债券市场、可转债市场、开放式公募基金表现、基金产品发行情况及基金经理变更情况。此外，还涉及“固收+”产品的发行创新高以及公募基金注册机制的优化。

主要观点

1. 市场回顾

• A股市场：上周主要宽基指数全线走弱，其中创业板指、科创50和中小100跌幅较大，分别为6.80%、6.63%和4.13%。
• 行业表现：家电、房地产和建筑行业涨幅靠前，分别为4.36%、4.25%和3.55%；国防军工、电力设备及新能源、有色金属行业跌幅靠前，分别为8.18%、7.78%和5.76%。
• 成交额：沪深300、创业板指和科创50指数成交额有所增加，其余宽基指数成交额减少。

2. 债券市场

• 国债利率：1年期国债利率有所下行，其余期限国债利率均上行，期限利差扩大5.61BP。
• 信用债利率：不同评级的1年期和5年期信用债利率均有所下行，信用利差变动为负。
• 货币市场利率：质押式回购利率和SHIBOR利率均出现下降，其中14D质押式回购利率下跌90.56BP，SHIBOR 2W下跌102.20BP。

3. 可转债市场

• 中证转债指数：上周下跌0.38%，累计成交2182亿元，较前一周减少223亿元。
• 转股溢价率：中证转债转股溢价率中位数为25.33%，较前一周上涨0.94%；纯债溢价率中位数为39.03%，上涨1.44%。

4. 开放式公募基金表现

• 基金收益：上周主动权益基金收益为-5.23%，灵活配置型为-3.15%，平衡混合型为-2.63%。
• 业绩表现：今年以来短期纯债基金业绩表现最优，中位数收益为0.07%；主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金中位数收益分别为-5.23%、-3.15%和-2.66%。
• 量化基金：上周指数增强基金超额收益中位数为-0.36%，量化对冲基金收益中位数为-0.65%。今年以来，指数增强基金超额中位数为-0.36%，量化对冲基金收益中位数为-0.65%。
• FOF基金：目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-0.72%。目标日期基金权益仓位较高，主要分布在50%至65%之间。

关键信息

1. 基金申报发行动态

• 上周共上报23只基金，其中包含2只FOF基金、1只科创创业50ETF、1只有色金属主题指数基金、1只中证1000指数增强基金和1只专精特新主题基金。
• 南方中证500增强策略ETF：这是市场发行的第3只中证500指数增强ETF，也是第5只指数增强ETF产品。

2. 新基金注册机制优化

• 证券基金机构监管部进一步优化了公募基金产品注册机制，提升注册效率。
• 纳入快速注册机制的基金产品注册期限由20天缩短至15天；未纳入的基金产品注册期限由30天、45天等缩短至20天、35天等。

3. “固收+”产品发行创新高

• 2021年全市场共成立“固收+”产品384只，发行份额5307亿份，新发数量和份额均创历史新高。
• 易方达基金、工银瑞信基金和南方基金为管理“固收+”产品数量最多的前三家管理人。

4. 基金经理变更

• 上周共有60只基金产品发生基金经理变更，其中信达澳银基金和华夏基金变动较多。
• 变更涉及多个基金，包括股票型、混合型、债券型等。

5. 基金产品发行情况

• 新成立基金：上周共新成立20只基金，合计发行规模为95.97亿元，较前一周有所减少。
• 新发基金类型：混合型FOF（5只）、偏股混合型基金（4只）发行数量较多，发行规模分别为15.18亿元和21.16亿元。
• 首发基金：上周有34只基金首次进入发行阶段，其中海通安泰和海通安悦已结束发行并成立完成。

总结

本周A股市场整体表现不佳，创业板指和科创50跌幅较大，而国防军工、电力设备及新能源等行业表现疲软。债券市场中，国债利率呈现下行趋势，信用债利率也有所下降。可转债市场指数小幅下跌，但成交额有所减少。开放式公募基金整体表现不佳，其中主动权益基金跌幅最大，而短期纯债基金收益最优。量化基金和FOF基金表现相对平稳，但仍有较大回撤风险。基金申报和发行数量有所下降，但“固收+”产品发行创新高，显示市场对稳健型产品的持续需求。基金注册效率进一步提升，有利于行业高质量发展。此外，基金经理变更频繁，反映出市场对管理人和策略的动态调整。