20260126-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

文档内容总结

一、宏观金融板块

1. 股指

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：政策调控主张“慢牛”而非打压市场，短期震荡调整空间预计不大，长线多头可择机布局。

2. 国债

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，需关注日本央行利率决策。

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二、有色金属板块

1. 铜

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：美国暂缓对关键矿产征税缓解了短期抢铜担忧，市场情绪好转，铜价震荡偏强。

2. 铝

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：宏观情绪回暖，预计价格偏强运行。

3. 氧化铝

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：国内供强需弱，产业面偏弱，价格承压，预计震荡运行。

4. 锌

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：基本面成本中枢趋稳，宏观情绪反复，锌价区间波动，建议高抛低吸。

5. 镍

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：宏观情绪向好，印尼镍矿供应趋紧，叠加菲律宾运输消息，供给担忧持续。短期偏强，中长期库存高位或压制价格，操作上建议短线逢低多，注意风险控制。

6. 不锈钢

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：供给端扰动反复，现货价格走高，期货高位运行，需警惕挤仓风险，建议短线低多，不宜追高。

7. 锡

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：缅甸锡矿增量有限，供应脆弱，需求刚性，上方弹性较大。

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三、贵金属与新能源板块

1. 黄金

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：地缘政治风险持续，避险情绪支撑，但需警惕美联储议息会议带来的获利了结风险。

2. 白银

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：地缘风险和基本面强劲支撑贵金属价格，需警惕短期获利了结风险。

3. 铂金

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：地缘等宏观因素支撑铂价，但波动较大。中长期铂供需缺口仍存，钯则供应宽松，建议多铂空钯套利。

4. 钯金

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：与铂金类似，短期受宏观驱动支撑，中长期供需差异明显，建议关注【多铂空钯】策略。

5. 工业硅

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：西北增产、西南减产，多晶硅、有机硅排产下降，预计震荡运行。

6. 多晶硅

• 趋势研判：观望
• 逻辑观点：流动性风险较大，需谨慎观望。

7. 碳酸锂

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：新能源车淡季，但储能需求旺盛、电池抢出口，涨幅较大，短期看多。

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四、黑色金属板块

1. 螺纹钢

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：预期偏强，但现货偏淡，情绪传导不畅，建议观望或正套操作。

2. 热卷

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：高产量、高库存压制价格上涨，建议观望为主。

3. 铁矿石

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：上方压力明显，不建议追多。

4. 锰硅

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：弱现实与预期交界，供应扰动预期存在，建议震荡操作。

5. 硅铁

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：弱现实与预期交界，供应扰动预期存在，建议震荡操作。

6. 玻璃

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：短期市场情绪转暖，供需有支撑，但中期供需过剩，价格承压。

7. 纯碱

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：跟随玻璃，中期供需宽松，价格承压。

8. 焦炭

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：焦煤05合约跌破重要支撑位，预计价格向蒙煤长协成本定价，建议调整前期低多策略。

9. 白糖

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：全球供应过剩，国内新作放量，空头共识一致，下方有成本支撑，但缺乏持续驱动。

10. 玉米

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：现货较坚挺，港口库存偏低，短期盘面预期震荡。

11. 豆粕

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：巴西丰产预期压制，阿根廷天气偏干带来短期炒作，预计震荡偏弱。

12. 纸浆

• 趋势研判：观望
• 逻辑观点：受商品宏观回落影响下跌，建议谨慎观望。

13. 原木

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：现货价格触底反弹，期货价格进一步下跌空间有限，预计在760-790元/m²区间震荡。

14. 生猪

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：现货稳定，需求支撑，出栏体重未出清，产能释放缓慢，预计震荡运行。

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五、能源化工板块

1. 原油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：OPEC+暂停增产至2026年底，中东地缘局势升温，美国寒潮拉动需求，整体看多。

2. 燃料油

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：与原油类似，受OPEC+政策、地缘风险及天气影响，看多。

3. 沥青

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：短期供需矛盾突出，但利润较高，预计震荡运行。

4. 沪胶

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：原料成本支撑强，合成胶上涨带动板块走强，商品氛围偏多，看多。

5. 乙二醇

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：成本端支撑强，海外装置产能出清，国内挺价氛围浓厚，预计高开高走，关注下游承接。

6. 苯乙烯

• 趋势研判：看多
• 逻辑观点：中东装置停车消息提振供需，价格反弹，库存压力缓解，看多。

7. 尿素

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：出口情绪缓和，内需不足，上方空间有限，但有成本支撑，建议震荡操作。

8. 甲醇

• 趋势研判：震荡
• 逻辑观点：伊朗局势影响预期进口减量，但下游负反馈明显，多空交织，建议震荡操作。