20230611-招商期货-聚酯周度报告_TA装置回归供需走弱_EG寻求下方支撑_24页_1mb

聚酯产业链周度分析总结（2023年6月）

• PTA（聚对苯二甲酸）：供需走向过剩，供应端装置重启增加，聚酯需求维持高位，但库存累积。PX供应扩张，导致多套装置重启，供应回升。价格震荡，加工费降至低位。交易建议偏空，关注原油端扰动。

• MEG（乙二醇）：供需压力加大，供应端装置重启，聚酯需求支撑有限，港口库存累积。成本支撑减弱，价格弱势震荡。长期累库易去库难，建议逢高沽空，风险包括装置检修和需求变化。

• 聚酯产品：工厂开工率高，下游部分负荷下降，库存中位水平。产品利润改善，但终端需求淡季影响。整体供需双增，维持偏弱格局。

• 风险提示：原油价格波动、装置检修进度、新增产能投放、下游需求超预期。