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橡胶月度报告总结（2024年8月）

行情回顾

• 2024年8月份，橡胶期货主力合约完成换月，天然橡胶切换至远月01合约，20号胶和合成橡胶切换至近月10合约。
• 当月橡胶期货价格表现强劲：天然橡胶主力合约月涨幅约72%，20号胶主力合约月涨幅约71%，合成橡胶主力合约涨幅达57%。
• 价格上涨主要受四大因素驱动：原料端受天气影响供给收紧，库存持续去化至低位，下游半钢胎需求支撑明显，以及宏观面表现为海外“软着陆”预期与国内“以旧换新”政策拉动。

后市研判

• 近期价格呈现V型反转，触及前期高点，但技术面存在压力。
• 基本面支撑增强：下游半钢胎需求表现好于预期，库存处于低位，叠加天气减产预期，使得整体交易重心抬升。
• 假设宏观氛围转好，潜在存在突破前期高点的可能性。
• 建议关注5日均线的支撑情况，把握交易节奏。