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动力煤市场总结（2024年03月07日）

核心内容概述

2024年3月7日，动力煤市场呈现供应修复与价格波动并存的态势。从市场表现来看，动力煤ZC403合约昨日无成交，价格在开盘与收盘之间出现明显波动，最终收于840元/吨。整体来看，市场情绪较为中性，趋势强度为0，表明短期内价格走势缺乏明确方向。

市场报价情况

外贸煤报价（南方港口）

• 广州港

  • 5500大卡澳煤库提含税价：1046元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：921元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：659元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：721元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：866元/吨

• 防城港

  • 3800大卡印尼煤库提含税价：667元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：856元/吨

国内煤价（坑口价）

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价为798元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：466元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：481元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价为706元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价为833元/吨

持仓与市场趋势

• 持仓情况：3月6日，动力煤ZC404合约前20位会员多头与空头均未减仓，持仓量为0.0000手，显示市场参与者观望情绪浓厚。
• 趋势强度：当前趋势强度为0，表明市场处于中性状态，短期内价格走势未形成明显趋势。

主要观点分析

空头观点

1. 供应修复：节后煤矿逐步复工，产量触底反弹，晋陕蒙地区煤矿产能利用率环比上升11.7%。
2. 需求疲软：下游采购意愿不强，市场煤需求有限，价格缺乏上涨动力。
3. 库存企稳：终端及社会总库存出现连续环比下降趋势，但尚未形成明显支撑。

多头观点

1. 供应收紧预期：神华2024年煤炭产量计划较2023年下调840万吨，市场对供应收紧的担忧情绪上升。
2. 政策影响：山西省能源局将2024年煤炭生产重点由“增产保供”调整为“稳产保供”，表明国内安检力度仍较高，影响产能释放。
3. 需求边际改善：寒潮导致煤炭日耗增加，叠加非电环节开工率上升，短期内用煤需求有所增强。

综合判断

短期内，动力煤价格呈现震荡偏强态势，主要由非电环节需求边际改善推动。然而，由于煤矿复工节奏缓慢，以及局部天气影响运输，供需阶段性错配可能持续。但随着需求释放结束，煤价上方空间仍需进一步验证。整体来看，市场仍处于观望状态，投资者应关注后续供需变化及政策动向。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，自行承担风险。

法律声明

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