> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周报总结 (7.20-7.24) ## 核心内容 本周国内甲醇市场整体呈震荡走势，价格略有上涨。预计下周市场将延续区间震荡格局，其中内地价格表现强于港口。内地市场因产区低库存及局部装置检修支撑，具备一定抗跌性；而港口市场因累库预期兑现，基差转为贴水，叠加下游需求疲弱，对价格形成压制。 ## 主要观点 - **价格走势**：国内甲醇价格整体上涨，其中内蒙古涨幅最大（6.31%），江苏次之（3.98%），河北涨幅为5.02%。 - **基差变化**：甲醇基差整体偏弱，本周周涨跌为-20元/吨，显示期货价格相对现货有所走强。 - **生产利润**： - **煤制甲醇**：利润显著上涨，本周利润达237元/吨，周涨幅达140元/吨。 - **天然气制甲醇**：利润维持稳定，周涨跌为0元/吨。 - **焦炉气制甲醇**：利润持续上升，本周利润达487元/吨，周涨幅达465元/吨。 - **下游产品表现**： - **甲醛**：价格稳定，周涨跌为0%，但生产利润持续下滑，本周利润为-307元/吨。 - **二甲醚**：价格稳定，周涨跌为0%，但生产利润大幅下降，本周利润为586元/吨，周跌幅达170元/吨。 - **醋酸**：价格稳定，周涨跌为0%，但生产利润小幅下降，本周利润为843元/吨，周跌幅达58元/吨。 - **MTO生产利润**：MTO装置利润持续走低，本周利润为-2768元/吨，周跌幅达336元/吨。 - **港口库存**：华东、华南港口库存均有所增加，分别上涨5.76%和4.90%。 - **仓单与有效预报**：甲醇仓单周下降12.64%，有效预报维持不变。 - **装置检修情况**： - **国内**：多个地区甲醇装置进入检修周期，包括陕西黑猫、青海中浩、山西华垦等，检修损失量较大，部分装置已恢复运行。 - **国际**：伊朗、沙特、美国等国家的甲醇装置运行情况不一，部分处于检修或恢复阶段，整体供应稳定性存在波动。 ## 关键信息 ### 价格数据 | 地区 | 7月17日 | 7月21日 | 7月22日 | 7月23日 | 7月24日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 江苏 | 2635 | 2780 | 2702 | 2738 | 2740 | +3.98% | | 鲁南 | 2400 | 2400 | 2400 | 2400 | 2400 | 0.00% | | 河北 | 2390 | 2470 | 2480 | 2490 | 2510 | +5.02% | | 内蒙古 | 2217.5 | 2340 | 2342.5 | 2357.5 | 2357.5 | +6.31% | | 福建 | 2690 | 2815 | 2725 | 2765 | 2770 | +2.97% | ### 基差数据 | 项目 | 7月17日 | 7月21日 | 7月22日 | 7月23日 | 7月24日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 2635 | 2780 | 2702 | 2738 | 2740 | +3.98% | | 期货 | 2630 | 2707 | 2718 | 2756 | 2755 | +4.75% | | 基差 | 5 | 73 | -16 | -18 | -15 | -20 | ### 甲醇负荷 | 区域 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 全国 | 74.90% | 78.71% | -3.81% | | 西北 | 81.54% | 85.09% | -3.55% | ### 甲醇进口价差 | 项目 | 7月17日 | 7月21日 | 7月22日 | 7月23日 | 7月24日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 现货 | 2635 | 2780 | 2702 | 2738 | 2740 | +3.98% | | 进口成本 | 2636 | 2756 | 2757 | 2788 | 2789 | +5.81% | | 进口价差 | -1 | 24 | -55 | -50 | -49 | -48 | ### 甲醇传统下游产品价格 | 产品 | 7月17日 | 7月21日 | 7月22日 | 7月23日 | 7月24日 | 周涨跌 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 甲醛 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 1070 | 0.00% | | 二甲醚 | 4450 | 4450 | 4450 | 4450 | 4450 | 0.00% | | 醋酸 | 3550 | 3550 | 3550 | 3550 | 3550 | 0.00% | ### 甲醇装置检修情况 | 地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |------|----------|-------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 华北 | 山西梗阳 | 30 | 焦炉气 | 2025/2/11 | 待定 | 1050 | 装置降负 | | 华北 | 山西华垦 | 120 | 煤炭 | 2025/2/26 | 2025/3/23 | 22500 | 停车检修 | | 华北 | 山西蔺鑫 | 20 | 焦炉气 | 2024/12/10 | 待定 | 2450 | 装置降负 | | 华中 | 河南中新 | 35 | 煤炭 | 2025/3/12 | 2025/3/18 | 2200 | 故障临停检修 | | 华中 | 河南鹤煤 | 60 | 煤炭 | 2025/3/5 | 2025/3月底 | 11200 | 停车检修 | | 华中 | 中鸿焦化 | 10 | 焦炉气 | 2025/2/15 | 2025/3底 | 2100 | 故障临停检修 | | 华东 | 安徽碳鑫 | 50 | 煤炭 | 2025/3/1 | 2025/3/20 | 9800 | 停车检修 | | 华东 | 晋煤中能 | 30 | 煤炭 | 2025/3/19 | 2025/3/27 | 500 | 停车检修 | | 华东 | 安徽临涣焦化 | 40 | 焦炉气 | 2025/2月中 | 2025/3月底 | 3500 | 停车检修 | | 西南 | 四川泸天化 | 40 | 天然气 | 2024/8/25 | 2025/3月底 | 5800 | 停车检修 | | 西南 | 泸西大为 | 10 | 焦炉气 | 2025/3/10 | 待定 | 1750 | 停车检修 | | 西南 | 卡贝乐 | 85 | 天然气 | 2025/3/11 | 2025/3/14 | 2000 | 临停检修 | | 西南 | 云天化 | 26 | 煤炭 | 2025/2/19 | 2025/3/14 | 650 | 装置已恢复 | | 西南 | 广西华谊 | 180 | 煤炭 | 2025/2/14 | 2025/3/12 | 35000 | 停车检修 | | 西南 | 云南先锋 | 50 | 煤炭 | 2024/12/28 | 2025/3/17 | 6000 | 装置已恢复 | | 西南 | 云南曲煤 | 30 | 焦炉气 | 2025/2/26 | 2025/3/17 | 4200 | 停车检修 | | 西南 | 四川江油万利 | 15 | 天然气 | 2024/12/31 | 2025/3/16 | 1200 | 装置已恢复 | | 东北 | 大庆油田 | 10 | 天然气 | 2024/11/5 | 2025/3月 | 1750 | 限气停车 | | 东北 | 黑龙江宝泰隆 | 10 | 焦炉气 | 2024/8/20 | 2025/9月 | 1400 | 停车检修 | | 华北 | 天津渤化 | 60 | 煤炭 | 2024年11月 | 2025/3月 | 无 | 负荷一般 | ## 市场影响因素 - **政策预期**：7月底将召开年中政治局会议，市场对政策加码有所期待。 - **宏观扰动**：美联储、日英央行利率决议及霍尔木兹海峡通航量降至零，对市场产生不确定性影响。 - **供应端**：国内装置检修情况持续，影响供应量，但部分装置已恢复运行。 - **需求端**：下游产品需求疲软，对甲醇价格形成压制。 ## 总结 本周甲醇市场震荡上行，内地价格表现优于港口，主要受益于低库存及局部装置检修支撑。但港口累库预期兑现，基差转为贴水，叠加下游需求疲弱，限制了价格涨幅。国际市场上，伊朗、沙特、美国等国家甲醇装置运行情况各异，部分处于检修或恢复阶段，对全球供应造成一定影响。国内甲醇负荷有所下降，检修损失量较大，需关注后续恢复情况。整体来看，市场在宏观扰动与供需变化的交织下保持震荡格局，政策及外部因素仍需密切关注。