2026-04-16 甲醇早报总结
核心内容
本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年4月16日发布的甲醇早报，涵盖甲醇市场基本面、基差、库存、价格走势、生产利润、装置运行状况以及国际甲醇市场情况。
主要观点
-
甲醇2605合约走势：
- 甲醇基本面相对尚可，但需警惕前期上涨后的回调风险。
- 甲醇基差为160元/吨，现货升水期货，偏多信号。
- 华东、华南港口社会库存总量为73.80万吨，较上周期小增3.04万吨，沿海地区可流通货源增加8.52万吨至47.01万吨，中性。
- 20日线向上，但价格在均线下方，中性。
- 主力合约净多头持仓，多减，偏多。
- 预计本周甲醇价格震荡运行，MA2605：3020-3210元/吨。
-
多空因素分析：
- 利多因素：
- 部分装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。
- 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
- 产区甲醇工厂积极排库，库存不多，部分企业限量销售。
- 下游用户继续节前备货。
- 利空因素：
- 国内甲醇开工率维持高位，货源供应充足。
- 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求弱化。
- 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。
- 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。
关键信息
1. 现货市场价格
| 地区 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 江苏 |
3365 |
3310 |
3378 |
3305 |
3315 |
-1.49% |
| 鲁南 |
3000 |
3000 |
3000 |
3000 |
3000 |
0.00% |
| 河北 |
2925 |
2925 |
2925 |
2860 |
2860 |
-2.22% |
| 内蒙古 |
2607.5 |
2607.5 |
2645 |
2637.5 |
2637.5 |
1.15% |
| 福建 |
3355 |
3305 |
3385 |
3305 |
3320 |
-1.04% |
2. 基差与价差结构
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 基差 |
160 |
196 |
203 |
183 |
160 |
0 |
| 进口价差 |
-428 |
-378 |
-310 |
-380 |
-426 |
-1.38% |
| 江苏-鲁南 |
315 |
305 |
305 |
305 |
305 |
10 |
| 江苏-河北 |
455 |
445 |
445 |
445 |
445 |
10 |
| 江苏-内蒙古 |
678 |
668 |
668 |
668 |
668 |
10 |
| 中国-东南亚 |
-234 |
-241 |
-241 |
-241 |
-233.5 |
7 |
3. 开工率
| 地区 |
本周 |
上周 |
涨跌 |
| 华东 |
80.65% |
80.65% |
0.00% |
| 山东 |
68.71% |
71.10% |
-2.39% |
| 西南 |
44.06% |
45.28% |
-1.22% |
| 西北 |
81.54% |
85.09% |
-3.55% |
| 全国加权平均 |
74.90% |
78.71% |
-3.81% |
4. 库存情况
| 地区 |
本周 |
上周 |
涨跌 |
| 华东港口 |
48.70万吨 |
45.16万吨 |
+3.54万吨 |
| 华南港口 |
25.10万吨 |
25.60万吨 |
-0.50万吨 |
5. 期货市场数据
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 期货收盘价 |
3205 |
3114 |
3175 |
3122 |
3155 |
-1.56% |
| 注册仓单 |
8763 |
8763 |
8763 |
8763 |
8763 |
0 |
| 有效预报 |
297 |
297 |
297 |
297 |
297 |
0 |
6. 甲醇各工艺生产利润
| 工艺 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 煤制 |
730 |
705 |
742 |
735 |
735 |
+4 |
| 天然气 |
650 |
650 |
650 |
650 |
650 |
0 |
| 焦炉气 |
1074 |
1055 |
1055 |
990 |
990 |
+682 |
7. 甲醇进口价差
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 现货 |
3365 |
3310 |
3378 |
3305 |
3315 |
0.15% |
| 进口成本 |
3793 |
3688 |
3688 |
3685 |
3741 |
-1.38% |
| 进口价差 |
-428 |
-378 |
-310 |
-380 |
-426 |
+2 |
8. 甲醇传统下游产品价格
| 产品 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 甲醛 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 二甲醚 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
0.00% |
| 醋酸 |
5200 |
5200 |
5200 |
5000 |
4700 |
-9.62% |
9. 甲醛生产利润和负荷
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 现货 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
1070 |
0.00% |
| 生产成本 |
1562 |
1562 |
1562 |
1533 |
1533 |
-1.85% |
| 利润 |
-492 |
-492 |
-492 |
-463 |
-463 |
+29 |
| 负荷 |
30.98% |
30.97% |
30.98% |
30.97% |
30.98% |
+0.01% |
10. 二甲醚生产利润和负荷
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 现货 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
3850 |
0.00% |
| 生产成本 |
4454 |
4454 |
4454 |
4361 |
4361 |
-2.07% |
| 利润 |
-604 |
-604 |
-604 |
-511 |
-511 |
+92 |
| 负荷 |
9.79% |
8.34% |
9.79% |
8.34% |
9.79% |
+1.45% |
11. 醋酸生产利润和负荷
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 现货 |
5200 |
5200 |
5200 |
5000 |
4700 |
-9.62% |
| 生产成本 |
3051 |
3021 |
3058 |
3018 |
3023 |
-0.90% |
| 利润 |
2149 |
2180 |
2142 |
1982 |
1677 |
-473 |
| 负荷 |
72.32% |
73.61% |
72.32% |
73.61% |
72.32% |
-1.29% |
12. MTO生产利润和负荷
| 项目 |
4月9日 |
4月10日 |
4月13日 |
4月14日 |
4月15日 |
周涨跌 |
| 现货 |
7000 |
7000 |
7000 |
7000 |
7000 |
0.00% |
| 生产成本 |
11768 |
11592 |
11810 |
11576 |
11608 |
-1.36% |
| 利润 |
-4768 |
-4592 |
-4810 |
-4576 |
-4608 |
+160 |
| 负荷 |
84.18% |
86.45% |
84.18% |
86.45% |
84.18% |
-2.27% |
13. 甲醇国内装置检修情况
| 地区 |
企业名称 |
年产能(万吨) |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量(吨) |
装置运行情况 |
| 西北 |
陕西黑猫 |
10 |
焦炉气 |
2024/11月上 |
待定 |
1950 |
停车检修 |
| 西北 |
青海中浩 |
60 |
天然气 |
2024/10/23 |
2025/3月底 |
9100 |
停车检修 |
| 西北 |
陕西黄陵 |
30 |
焦炉气 |
2024/10/1 |
待定 |
5250 |
停车检修 |
| 西北 |
陕西咸阳石油 |
10 |
天然气 |
2025/11/20 |
2025/3月 |
1750 |
限气停车 |
| 西北 |
宁夏能化 |
60 |
煤炭 |
2025/3/17 |
2025/4月低 |
6600 |
计划内停车检修 |
| 西北 |
宁夏畅亿 |
60 |
煤炭 |
2025/2月初 |
待定 |
10500 |
停车检修 |
| 西北 |
新疆广汇 |
120 |
煤炭 |
2025/2/20 |
2025/3月底 |
12000 |
计划外检修 |
| 西北 |
内蒙古新奥二期 |
60 |
煤炭 |
2025/3/12 |
2025/3/17 |
8800 |
二期装置故障临停检修 |
| 西北 |
久泰大路 |
100 |
煤炭 |
2024/12/31 |
2025/3/16 |
13750 |
装置已恢复 |
| 西北 |
卡贝乐 |
85 |
天然气 |
2024/8/25 |
2025/3月底 |
5800 |
停车检修 |
| 西北 |
云天化 |
26 |
煤炭 |
2025/2/19 |
2025/3/14 |
650 |
装置已恢复 |
| 西北 |
云南先锋 |
50 |
煤炭 |
2024/12/28 |
2025/3/17 |
6000 |
装置已恢复 |
| 西北 |
云南曲煤 |
30 |
焦炉气 |
2025/2/26 |
2025/3/17 |
4200 |
停车检修 |
| 西北 |
四川江油万利 |
15 |
天然气 |
2024/12/31 |
2025/3/16 |
1200 |
装置已恢复 |
| 华东 |
安徽碳鑫 |
50 |
煤炭 |
2025/3/1 |
2025/3/20 |
9800 |
停车检修20天 |
| 华东 |
晋煤中能 |
30 |
煤炭 |
2025/3/19 |
2025/3/27 |
500 |
停车检修 |
| 华东 |
安徽临涣焦化 |
40 |
焦炉气 |
2025/2月中 |
2025/3月底 |
3500 |
停车检修，一期装置已恢复，二期预计20号恢复 |
| 华中 |
河南中新 |
35 |
煤炭 |
2025/3/12 |
2025/3/18 |
2200 |
故障临停检修 |
| 华中 |
河南鹤煤 |
60 |
煤炭 |
2025/3/5 |
2025/3月底 |
11200 |
装置故障，停车检修 |
| 华中 |
中鸿焦化 |
10 |
焦炉气 |
2025/2/15 |
2025/3底 |
2100 |
故障临停检修 |
| 华东 |
当阳华强 |
25 |
煤炭 |
2024/10/30 |
待定 |
2800 |
停车检修 |
| 华东 |
南京诚志I期 |
30 |
煤炭 |
2025/3/1 |
2025/3/20 |
9800 |
停车检修20天 |
| 华东 |
浙江兴兴 |
69 |
煤炭 |
2025/3/1 |
待定 |
9800 |
停车检修 |
| 华东 |
江苏斯尔邦 |
80 |
煤炭 |
2025/3/1 |
待定 |
9800 |
停车检修 |
| 华东 |
南京诚志II期 |
60 |
煤炭 |
2025/3/1 |
待定 |
9800 |
停车检修 |
| 华东 |
中安联合 |
70 |
煤炭 |
2025/3/1 |
待定 |
9800 |
停车检修 |
| 华东 |
常州富德 |
33 |
煤炭 |
2023/11/1 |
2025/3月 |
9800 |
停车检修至今 |
| 华中 |
中原乙烯 |
20 |
煤炭 |
2025/3/1 |
待定 |
9800 |
满负运行 |
| 山东 |
山东阳煤 |
30 |
煤炭 |
2025/2/26 |
2025/3/23 |
22500 |
停车检修25天左右 |
| 山东 |
山东联泓 |
36 |
煤炭 |
2025/2/26 |
2025/3/23 |
22500 |
停车检修25天左右 |
| 山东 |
山东鲁西 |
30 |
煤炭 |
2025/2/26 |
2025/3/23 |
22500 |
停车检修25天左右 |
14. 国际甲醇市场情况
| 企业名称 |
国家 |
年产能(万吨) |
装置运行情况 |
| ZPC |
伊朗 |
330 |
听闻恢复一套，待核实 |
| KPC |
伊朗 |
66 |
装置运行平稳 |
| FPC |
伊朗 |
100 |
装置开工一般 |
| Marjan |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复中 |
| Kaveh |
伊朗 |
230 |
3月中旬重启恢复，开工不高 |
| Busher |
伊朗 |
165 |
装置运行正常 |
| Kimiaya |
伊朗 |
165 |
听闻恢复中，待核实 |
| Sabalan |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复，开工不高 |
| Di Polymer Arian |
伊朗 |
165 |
3月中旬重启恢复中 |
| Ar-Razi |
沙特 |
500 |
装置运行正常 |
| IMC |
沙特 |
150 |
装置运行正常 |
| OMC |
阿曼 |
105 |
装置运行正常 |
| Salaha |
阿曼 |
130 |
装置运行正常 |
| Petronas |
马来西亚 |
236 |
装置运行正常 |
| QAFAC |
卡塔尔 |
99 |
2月底检修至3月16日 |
| BMC |
文莱 |
85 |
装置运行正常 |
| Kaltim |
印尼 |
71 |
装置运行正常 |
| Methanex |
新西兰 |
230 |
装置开工不高 |
| YCI |
美国 |
170 |
装置运行正常 |
| OCI |
美国 |
100 |
装置恢复正常 |
| LONYDELL |
美国 |
78 |
装置运行正常 |
| Natgasoline |
美国 |
175 |
装置运行正常 |
| Methanex |
美国 |
200 |
装置开工不高 |
| Fairway |
美国 |
163 |
装置运行一般 |
| US 甲醇 |
美国 |
20 |
装置运行平稳 |
| G3 |
美国 |
180 |
计划外停车至5月初 |
| MHTL |
特立尼达 |
400 |
装置开工不高 |
| Metor&Supermethanol |
委内瑞拉 |
243 |
装置开工一般 |
总结
甲醇市场在2026年4月16日整体呈现震荡走势，基本面尚可，但需警惕回调风险。现货价格在江苏地区为3315元/吨，基差为160元/吨，显示现货升水期货，偏多信号。全国甲醇开工率降至74.90%，较上周下降3.81%。华东港口库存增加至48.7万吨，华南港口库存略有下降。
国际甲醇市场方面，伊朗部分装置开工低位，进口量预计继续收缩。而沙特、阿曼等国装置运行正常，进口成本有所上升，进口价差为-426元/吨。国内主要下游产品价格波动，醋酸价格下跌明显，甲醛和二甲醚价格稳定。
国内装置检修情况显示，西北、华东、华中、山东等地均有装置停车或降负荷，对供应造成一定影响。然而，整体供应仍维持高位，市场供需基本平衡。
建议投资者关注甲醇价格的震荡区间，同时留意内地与港口区域的套利操作节奏及下游需求变化。
