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2026-04-17 甲醇早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的甲醇市场早报，涵盖甲醇期货与现货市场、供需状况、库存变化、成本利润、检修情况及国际市场动态。报告指出，甲醇市场近期表现较为平稳，供需面相对尚可，但需警惕回调风险。

主要观点

• 甲醇2609合约：预计本周价格震荡运行，震荡区间为2800-3000元/吨。
• 基本面：地缘宏观形势有所缓和，但甲醇价格仍受供需影响，需关注内地与港口区域套利操作节奏。
• 基差：江苏甲醇现货价为3410元/吨，09合约基差为502元/吨，现货升水期货，偏多。
• 库存：截至2026年4月16日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为68.40万吨，较上周期下降5.40万吨，沿海地区可流通货源减少5.55万吨至41.46万吨，中性。
• 盘面：价格在20日线下方，中性。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。

关键信息

1. 近期多空因素分析

利多因素：

• 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。
• 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
• 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
• 部分下游用户继续节前备货。

利空因素：

• 国内甲醇开工维持高位，货源供应充足。
• 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求减弱。
• 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
• 多数下游已完成节前备货，阶段性需求减弱。

2. 现货市场价格

3. 期货市场数据

4. 价差结构

5. 开工率

6. 库存情况

7. 甲醇传统下游产品价格

8. 下游产品利润与负荷

甲醛：

• 生产成本：1562元/吨
• 利润：-492元/吨
• 负荷：30.98%

二甲醚：

• 生产成本：4454元/吨
• 利润：-604元/吨
• 负荷：9.79%

醋酸：

• 生产成本：3021元/吨
• 利润：1441元/吨
• 负荷：72.32%

9. MTO生产利润与负荷

• 现货：7000元/吨
• 生产成本：11816元/吨
• 利润：-4816元/吨
• 负荷：84.18%

10. 国内甲醇企业检修情况

11. 国际市场动态

结论

综合来看，甲醇市场在近期表现相对平稳，供需面尚可，但需警惕回调风险。国内甲醇开工率维持高位，库存有所下降，但整体供应仍充足。进口方面，伊朗甲醇开工低位，预计进口收缩，而国内进口成本有所上升，导致进口价差缩小。下游产品如甲醛、二甲醚和醋酸的需求和利润有所波动，部分企业因检修导致产能下降，影响市场供需平衡。总体而言，甲醇价格预计将在震荡中运行，投资者需关注库存变化、装置检修及国际市场动态。