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报告摘要

2026-03-10 甲醇早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的甲醇市场分析，涵盖了甲醇现货价格、期货市场走势、库存情况、装置检修、国内外供应与需求变化等内容。整体来看，甲醇市场在短期受到宏观因素和供应紧张的影响，呈现上涨趋势，但中长期仍面临需求疲软和库存压力的挑战。

主要观点

甲醇2605合约走势：
- 基本面：国内甲醇价格因外部宏观因素共振而强势上涨，供应稳定，进口预期进一步减量，需关注内地流向沿海的情况。
- 基差：江苏甲醇现货价为2560元/吨，05合约基差为-270元/吨，现货贴水期货。
- 库存：截至2026年2月26日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为97.53万吨，较上周期累库3.26万吨。
- 盘面：20日线向上，价格在均线上方。
- 主力持仓：主力净空，空减。
- 预期：预计本周甲醇价格偏强震荡，MA2605：2610-2880震荡运行。
多空因素分析：
- 利多因素：
  - 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信）。
  - 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
  - 前期产区工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
  - 部分下游用户继续节前备货。
- 利空因素：
  - 国内甲醇开工维持高位，货源供应无明显缺口。
  - 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求减弱。
  - 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
  - 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

关键信息

一、甲醇现货价格

地区	2月28日	3月3日	3月4日	3月5日	3月6日	周涨跌
江苏	2207	2505	2465	2505	2530	14.64%
鲁南	2310	2310	2310	2310	2310	0.00%
河北	2075	2075	2220	2220	2220	6.99%
内蒙古	1830	1952.5	1987.5	2002.5	2002.5	9.43%
福建	2220	2510	2505	2515	2530	13.96%

二、甲醇基差

项目	2月28日	3月3日	3月4日	3月5日	3月6日	周涨跌
现货	2207	2505	2465	2505	2530	14.64%
期货	2210	2557	2553	2487	2586	17.01%
基差	-3	-52	-88	18	-56	-53

三、甲醇各工艺生产利润

工艺	2月28日	3月3日	3月4日	3月5日	3月6日	周涨跌
煤制	-6	116	151	166	143	149
天然气	-40	-40	-40	-40	-40	0
焦炉气	252	252	397	397	381	401

四、甲醇负荷情况

地区	本周	上周	涨跌
全国	74.90%	78.71%	-3.81%
西北	81.54%	85.09%	-3.55%
华东	62.00万吨	58.19万吨	+3.81万吨
华南	37.43万吨	39.34万吨	-1.91万吨

五、甲醇进口价差

项目	2月28日	3月3日	3月4日	3月5日	3月6日	周涨跌
现货	2207	2505	2465	2505	2530	14.64%
进口成本	2258	2581	2582	2537	2627	16.39%
进口价差	-51	-76	-117	-32	-97	-47

六、甲醇传统下游产品价格

产品	2月28日	3月3日	3月4日	3月5日	3月6日	周涨跌
甲醛	1070	1070	1070	1070	1070	0.00%
二甲醚	3850	3850	3850	3850	3850	0.00%
醋酸	2850	2850	2900	2950	2950	3.51%

七、甲醇下游生产利润与负荷

产品	现货	生产成本	利润	周涨跌
甲醛	1070	1183	-113	0.00%
二甲醚	3850	3247	604	0.00%
醋酸	2850	2414	436	7.36%

产品	本周	上周	涨跌
甲醛	30.98%	30.97%	0.01%
二甲醚	9.79%	8.34%	1.45%
醋酸	72.32%	73.61%	-1.29%

八、MTO生产利润与负荷

项目	现货	生产成本	利润	周涨跌
MTO	7000	8062	-1062	0.00%

项目	本周	上周	涨跌
MTO	84.18%	86.45%	-2.27%

九、甲醇进口供应情况

企业名称	国家	年产能(万吨)	装置运行情况
ZPC	伊朗	330	听闻恢复一套，待核实
KPC	伊朗	66	装置运行平稳
FPC	伊朗	100	装置开工一般
Marjan	伊朗	165	3月中旬重启恢复中
Kaveh	伊朗	230	3月中旬重启恢复，开工不高
Busher	伊朗	165	装置运行正常
Kimiaya	伊朗	165	听闻恢复中，待核实
Sabalan	伊朗	165	3月中旬重启恢复，开工不高
Di Polymer Arian	伊朗	165	3月中旬重启恢复中
Ar-Razi	沙特	500	装置运行正常
IMC	沙特	150	装置运行正常
OMC	阿曼	105	装置运行正常
Salaha	阿曼	130	装置运行正常
Petronas	马来西亚	236	装置运行正常
QAFAC	卡塔尔	99	2月底检修至3月16日
BMC	文莱	85	装置运行正常
Kaltim	印尼	71	装置运行正常
Methanex	新西兰	230	装置开工不高
YCI	美国	170	装置运行正常
OCI	美国	100	装置恢复正常
LONYDELL	美国	78	装置运行正常
Natgasoline	美国	175	装置运行正常
Methanex	美国	200	装置开工不高
Fairway	美国	163	装置运行一般
US 甲醇	美国	20	装置运行平稳
G3	美国	180	计划外停车至5月初
MHTL	特立尼达	400	装置开工不高
Metor&Supermethanol	委内瑞拉	243	装置开工一般

十、国内甲醇装置检修情况

地区	企业名称	年产能(万吨)	原料	检修起始日	检修结束日	周检修损失量(吨)	装置运行情况
西北	陕西黑猫	10	焦炉气	2024/11月上	待定	1950	停车检修
西北	青海中浩	60	天然气	2024/10/23	2025/3月底	9100	停车检修
西北	陕西黄陵	30	焦炉气	2024/10/1	待定	5250	停车检修
西北	陕西咸阳石油	10	天然气	2025/11/20	2025/3月	1750	限气停车
西北	宁夏能化	60	煤炭	2025/3/17	2025/4月低	6600	计划内停车检修
西北	宁夏畅亿	60	煤炭	2025/2月初	待定	10500	停车检修
西北	新疆广汇	120	煤炭	2025/2/20	2025/3月底	12000	计划外检修
西北	内蒙古新奥二期	60	煤炭	2025/3/12	2025/3/17	8800	二期装置故障临停检修
西北	久泰大路	100	煤炭	2024/12/28	2025/3/17	6000	装置已恢复
西北	云南曲煤	30	焦炉气	2025/2/26	2025/3/17	4200	停车检修
西北	四川江油万利	15	天然气	2024/12/31	2025/3/16	1200	装置已恢复
华东	安徽碳鑫	50	煤炭	2025/3/1	2025/3/20	9800	停车检修20天
华东	晋煤中能	30	煤炭	2025/3/19	2025/3/27	500	停车检修
华东	安徽临涣焦化	40	焦炉气	2025/2月中	2025/3月底	3500	停车检修
华东	江苏斯尔邦	80	无	无	无	装置运行平稳
华东	浙江兴兴	69	无	无	无	装置运行平稳，负荷一般
华东	中安联合	70	170	甲醇、烯烃运行平稳
华东	常州富德	200	560	一期、二期运行平稳，三期闻2月底3月初存投产
华中	中原乙烯	20	无	无	无	当前满负运行
山东	山东阳煤	30	25	运行平稳
山东	山东联泓	36	无	运行正常
山东	山东鲁西	30	80	负荷一般
东北	吉林康乃尔	30	无	2020年11月停车检修，重启待定
华北	天津渤化	60	50	负荷一般