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2026-04-14 甲醇早报总结

核心内容

2026年4月14日甲醇早报内容主要围绕甲醇价格走势、供需情况、库存变化、基差、企业检修状况及国内外市场分析展开。报告旨在为投资者提供关于甲醇市场的全面信息，包括基本面分析、技术面分析、多空因素及市场价差结构等。

主要观点

1. 甲醇2605合约

• 基本面：近期地缘宏观形势稍有缓和，但需警惕前期大幅上涨后的回调风险。甲醇供需面尚可，对价格有一定支撑。
• 基差：江苏甲醇现货价为3355元/吨，05合约基差为180元/吨，现货升水期货。
• 库存：截至2026年4月9日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为73.80万吨，较上周期增加3.04万吨；沿海地区整体可流通货源增加8.52万吨至47.01万吨。
• 盘面：价格在20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：主力持仓净多，多减，趋势偏多。
• 预期：预计本周甲醇价格震荡运行，MA2605合约价格将在3030-3300元/吨区间波动。

2. 多空分析

• 利多因素：

  • 部分甲醇装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信等）。
  • 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
  • 产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
  • 下游用户继续节前备货。

• 利空因素：

  • 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。
  • 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求减弱。
  • 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。
  • 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

3. 价格与价差

• 现货市场：
  • 江苏甲醇价格从3635元/吨降至3378元/吨，周跌幅7.07%。
  • 鲁南、河北、内蒙古、福建甲醇价格均有所波动。
• 期货市场：
  • 甲醇05合约收盘价为3175元/吨，周涨幅61元/吨。
  • 注册仓单增加98张，有效预报减少98张。
• 价差结构：
  • 基差为203元/吨，较前一周上涨7元/吨。
  • 进口价差为-310元/吨，较前一周下跌61元/吨。
  • 江苏-鲁南价差为378元/吨，较前一周上涨68元/吨。
  • 江苏-河北价差为453元/吨，较前一周上涨68元/吨。
  • 江苏-内蒙古价差为733元/吨，较前一周上涨31元/吨。
  • 中国-东南亚价差为-241元/吨，未发生变化。

4. 开工率

• 全国加权平均开工率：74.90%，较上周下降3.81%。
• 西北地区开工率：81.54%，较上周下降3.55%。
• 华东、西南、山东等地区开工率有所波动，但整体维持在较高水平。

5. 库存情况

• 华东港口库存：48.70万吨，较上周增加3.54万吨。
• 华南港口库存：25.10万吨，较上周减少0.50万吨。

6. 传统下游产品价格

• 甲醛：价格保持稳定，维持在1070元/吨。
• 二甲醚：价格保持稳定，维持在3850元/吨。
• 醋酸：价格保持稳定，维持在5200元/吨。

7. 下游产品利润与负荷

• 甲醛：利润为-492元/吨，较上周略有回升。
• 二甲醚：利润为-604元/吨，较上周略有回升。
• 醋酸：利润为2142元/吨，较上周略有回升。
• MTO装置：利润为-4810元/吨，较上周略有回升。

8. 甲醇进口情况

• 进口成本：3688元/吨，较上周略有上升。
• 进口价差：-310元/吨，较上周有所下降。

9. 国内装置检修情况

• 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵等企业进行停车检修，影响产量。
• 华北地区：山西梗阳、山西华垦等企业因原料问题或故障停车检修。
• 华中地区：河南中新、河南鹤煤等企业进行检修或限产。
• 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等企业进行停车检修。
• 西南地区：四川泸天化、泸西大为、云天化等企业进行检修或恢复中。
• 东北地区：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业因原料问题或计划检修。

关键信息

• 甲醇价格整体呈现震荡走势，短期受地缘政治影响有所回调。
• 甲醇供需面尚可，对价格有一定支撑。
• 甲醇库存有所增加，但整体仍处于可控范围内。
• 甲醇基差偏多，现货升水期货。
• 国内甲醇开工率维持高位，但部分装置因检修或限产导致产量下降。
• 伊朗甲醇开工率低位，进口预计继续收缩。
• 甲醇进口成本上升，进口价差缩小，影响进口利润。
• 传统下游产品价格稳定，但利润有所波动。
• MTO装置运行正常，但利润仍为负值。
• 甲醇价差结构显示区域间价格差异，尤其是江苏与内陆地区价差明显。
• 甲醇市场整体处于调整阶段，需关注库存变化和需求恢复情况。

数据来源

• 金联创

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