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电子行业周报总结（2015年3月16日）

核心观点

• A股电子行业指数上周上涨 2.94%，整体表现优于全球其他主要电子指数，如费城半导体指数下跌 0.65%，台湾电子指数下跌 0.78%。
• 2015年推荐重点：集成电路、苹果可穿戴设备及Type-C接口、LED背光厂商、海康威视、5G相关天线行业。
• 推荐公司：同方国芯、国民技术、信维通信、立讯精密、聚飞光电、海康威视。

主要观点与关键信息

一、集成电路产业

• 2015年重点推荐：在国家政策和市场需求推动下，集成电路产业将进入加速成长期，成为支撑自主可控信息产业的核心力量。
• 推荐公司：同方国芯、国民技术。
• 2014年行业数据：
  • 产销保持稳定增长，全年生产集成电路 1015.5亿块，同比增长 12.4%。
  • 销售产值 2915亿元，同比增长 8.7%。
  • 利润总额 212亿元，同比增长 52%。
  • 技术突破不断，中芯国际与高通合作制造28纳米骁龙处理器，20纳米和14纳米工艺也在研发中。

二、苹果产品发布及影响

• 2015年春季新品发布：Apple Watch和全新12寸MacBook。
• Apple Watch：
  • 销售动力主要来自苹果手机客户群的转化。
  • 首发上市时中国大陆的销售支持作用显著。
  • 推荐关注NFC+无线充电相关企业，如信维通信、立讯精密。
• MacBook Type-C接口：
  • 推动Type-C接口在移动设备中的普及。
  • 对连接器厂商形成实质性利好，推荐立讯精密、得润电子。

三、大尺寸面板与LED背光

• 聚飞光电：
  • 2014年营收 9.9亿元，净利润 1.8亿元，同比增长 31.43% 和 36.64%。
  • 被推荐为大尺寸LED背光厂商，受益于高世代面板线投产及大尺寸、高清电视需求增长。
  • 2014年分配方案为 10转9送3股。

四、海康威视

• 业务模式：基于视频终端的天然大数据端口，逐步向互联网视频服务转型。
• 研发投入：2014年研发投入 13亿元，占收入 7.55%，研发人员占比 44.51%。
• 竞争优势：在图像智能分析、云计算、大数据等领域崭露头角，具备数据来源端口优势。

五、5G技术发展

• 中国信息通信研究院正在研究5G技术，利好天线行业。
• 行业趋势：随着5G技术的推进，车顶天线需求将大幅上升，推动天线行业发展。

行业重要资讯摘要

一、智能手机与便携设备

• 全球智能手机市场：中国和印度是主要增长市场，中国智能手机出货量占全球 35%。
• 2015年2月国内手机出货量：2452.6万部，其中4G手机占比 80%。
• 传感器：随着智能设备功能提升，传感器需求增加，Apple Watch等产品对传感器依赖显著。
• 国内传感器产业：增速超 20%，但多数厂商依赖芯片封装，竞争力较低。

二、PC与平板市场

• IDC预测：2019年iPad市场份额将从 27.6% 下降到 23%，平板市场增长放缓。
• 全球PC销量：2015年预计下滑 4.9%，主要受美元坚挺及缺乏新品影响。
• Windows10发布：可能推动微软在全球平板市场份额提升至 14.1%。

三、LED行业

• 全球LED照明市场规模：预计2015年达到 300亿美元，同比增长 24.8%。
• 中国LED市场：占全球 24.7%，增长率为 46.5%。
• 东南亚市场：LED照明渗透率从 12% 增长至 32%，成为LED厂商的重要市场。

四、半导体与被动元件

• 日本PCB产量：2014年增长 2.5%，硬板增长 4.2%，软板持续衰退。
• 台湾IC封测产值：预计2015年增长 4.9%，延续手持设备与物联网增长动能。
• 中芯国际并购：计划收购韩国东部高科，提升其8英寸晶圆产能，缓解全球8英寸产能短缺问题。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 推荐标准：基于未来6-12个月行业或公司指数的预期回报，推荐标准为超越市场平均回报 20% 及以上。

推荐股票范围

• A股公司：信维通信、长盈精密、立讯精密、同方国芯、国民技术、海康威视、欧菲光、得润电子等。

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