20240908-国盛证券-煤炭开采行业研究简报_宏观预期影响全球能源价格集中调整_11页_1mb

报告总结

原油价格变动

本周全球原油价格集中调整。布伦特原油期货结算价降至7106美元/桶，较上周下跌98.2%；WTI原油期货结算价为6767美元/桶，较上周下跌79.9%。这些变动主要受美国8月就业数据低于预期的影响，加剧了经济放缓担忧。

天然气价格变动

东北亚LNG现货到岸价下降79%，荷兰TTF天然气期货结算价下降64%，美国HH天然气期货结算价上涨70%。价格调整反映了全球需求疲软和宏观预期变化。

煤炭价格变动

欧洲ARA港口煤炭价下降34%，纽卡斯尔港口煤炭价下降32%，南非理查兹湾煤炭期货结算价下降43%。煤炭价格整体下滑，但仍具有一定弹性。

宏观预期与投资建议

全球经济放缓导致能源需求疲软，推动价格调整。投资建议强调煤炭板块上涨的核心在于价格可持续性而非波动性。推荐关注盈利改善的股票，如陕西煤业、中煤能源、中国神华、淮北矿业和晋控煤业。评级包括买入、增持和中性，空间可期。

风险提示

国内产量可能超预期释放，下游需求不佳，或进口原煤增加，均为潜在风险。

此总结仅供快速参考，详情请查阅完整报告。