> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年4月16日） ## 核心内容概述 本报告由招商期货有限公司金融期货研究员王昊昇撰写，汇总了2026年4月15日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。 --- ## 一、股指期货市场表现 ### 市场概况 - **整体表现**：A股四大股指涨跌不一，上证指数微涨0.01%，深成指下跌0.97%，创业板指下跌1.22%，科创50指数微涨0.09%。 - **成交情况**：市场成交额为24,295亿元，较前日增加327亿元。 - **行业板块**：医药生物、银行、家用电器涨幅较好，基础化工、房地产、综合板块表现一般。 ### 股指期货合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |----------|------------|-----------|--------|--------|--------------|----------------|--------------|----------------|--------|------------|-------------------| | IC2604 | 中证2604 | -0.11 | 8039.0 | -8.6 | 27636 | 4474473 | 26626 | -9529 | 8044.2 | 5.1 | -5.3 | | IC2605 | 中证2605 | -0.01 | 7992.2 | -0.4 | 15987 | 2573109 | 31718 | 6013 | 7999.2 | 51.9 | -8.1 | | IC2606 | 中证2606 | -0.04 | 7904.0 | -3.2 | 80222 | 12775934 | 152519 | -4444 | 7915.4 | 140.1 | -9.7 | | IC2609 | 中证2609 | 0.06 | 7748.6 | 4.6 | 19957 | 3114796 | 77062 | 1269 | 7758.4 | 295.5 | -8.4 | | 000905.SH | 中证500 | -0.55 | 8044.1 | -44.5 | 20365606600 | 52084925 | -- | -- | -- | -- | -- | | IF2604 | 沪深300 | 0.04 | 4680.8 | 2.0 | 24305 | 3427855 | 27577 | -9507 | 4681.2 | 4.4 | -7.9 | | IF2605 | 沪深300 | 0.05 | 4659.0 | 2.2 | 10877 | 1526403 | 18858 | 4366 | 4659.6 | 26.2 | -7.0 | | IF2606 | 沪深300 | 0.10 | 4625.2 | 4.6 | 53963 | 7522145 | 139812 | -173 | 4626.6 | 60.0 | -7.1 | | IF2609 | 沪深300 | 0.15 | 4545.8 | 7.0 | 12735 | 1744374 | 67337 | 772 | 4546 | 139.4 | -6.8 | | 000016.SH | 上证50 | 0.34 | 2934.2 | 10.0 | 4727076600 | 14552973 | -- | -- | -- | -- | -- | | IM2604 | 中千2604 | 0.05 | 8097.0 | 3.8 | 42273 | 6879550 | 40671 | -13013 | 8102 | 9.2 | -9.4 | | IM2605 | 中千2605 | 0.15 | 8019.2 | 11.8 | 23732 | 3825453 | 41143 | 10124 | 8028 | 87.0 | -13.4 | | IM2606 | 中千2606 | 0.27 | 7904.6 | 21.4 | 106521 | 16912331 | 190136 | -7881 | 7908.4 | 201.6 | -13.8 | | IM2609 | 中千2609 | 0.36 | 7687.0 | 27.6 | 23653 | 3649744 | 103205 | -1582 | 7687.8 | 419.2 | -11.9 | | 000852.SH | 中证1000 | -0.47 | 8106.2 | -38.6 | 27384184600 | 52084925 | -- | -- | -- | -- | -- | ### 交易策略 - **中长期**：建议维持对经济的做多判断，股指做多头具有一定的超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。 - **风险提示**：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性冲击。 --- ## 二、国债期货市场表现 ### 市场概况 - **整体表现**：国债期货多数上涨，活跃合约中TS、TF、T上涨，TL下跌。 - **现券情况**： - **2年期国债期货**：CTD券为250024.IB，收益率变动-1.25bps，净基差0.004，IRR1.34%。 - **5年期国债期货**：CTD券为250014.IB，收益率变动-2bps，净基差0.012，IRR1.3%。 - **10年期国债期货**：CTD券为250025.IB，收益率变动-0.85bps，净基差-0.019，IRR1.48%。 - **30年期国债期货**：CTD券为210014.IB，收益率变动-0.05bps，净基差-0.096，IRR1.83%。 ### 国债期货合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券隐含利率（%） | 现券收益率（%） | |----------|--------------|-----------|--------|--------------|----------------|--------------|----------------|--------|--------------|--------------------|------------------| | TS2606 | 二债2606 | 0.04 | 102.6 | 51418 | 10544336 | 84070 | 4520 | 102.548 | 0.0 | 1.280 | 1.280 | | TS2609 | 二债2609 | 0.04 | 102.5 | 1665 | 341392 | 4793 | -114 | 102.532 | 0.0 | 1.292 | 1.292 | | TS2612 | 二债2612 | 0.03 | 102.5 | 300 | 61499 | 639 | 92 | 102.51 | 0.2 | 1.470 | 1.470 | | TF2606 | 五债2606 | 0.08 | 106.1 | 96466 | 10234961 | 185483 | 6660 | 106.145 | 0.0 | 1.475 | 1.475 | | TF2609 | 五债2609 | 0.08 | 106.0 | 4596 | 486768 | 28325 | 862 | 105.965 | 0.0 | 1.514 | 1.514 | | TF2612 | 五债2612 | 0.09 | 105.9 | 467 | 49443 | 1169 | 252 | 105.91 | 0.0 | 1.528 | 1.528 | | T2606 | 十债2606 | 0.07 | 108.6 | 90988 | 9874095 | 331565 | 4547 | 108.57 | 0.0 | 1.643 | 1.643 | | T2609 | 十债2609 | 0.06 | 108.4 | 7914 | 857749 | 34317 | 2554 | 108.43 | 0.0 | 1.664 | 1.664 | | T2612 | 十债2612 | 0.05 | 108.4 | 99 | 10725 | 890 | 32 | 108.365 | 0.2 | 1.687 | 1.687 | | TL2606 | 三十债2606 | -0.04 | 113.0 | 87920 | 9920121 | 156349 | 2295 | 112.91 | -0.1 | 2.299 | 2.299 | | TL2609 | 三十债2609 | -0.05 | 112.7 | 7348 | 826859 | 33274 | 706 | 112.61 | -0.1 | 2.310 | 2.310 | | TL2612 | 三十债2612 | -0.04 | 112.6 | 191 | 21479 | 1041 | 7 | 112.54 | -0.2 | 2.326 | 2.326 | ### 短端资金利率市场变化 | 项目 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 | |------------------|--------|--------|--------|--------| | SHIBOR:隔夜 | 1.221 | 1.223 | 1.222 | 1.321 | ### 交易策略 - **短线走势**：市场走势不明朗，建议观望。 - **中长线策略**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 - **风险提示**：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。 --- ## 三、关键信息总结 ### 股指期货 - 多数合约微涨或下跌，基差年化收益率整体偏负。 - 市场资金面呈现净流出，机构、主力资金流出明显。 - 建议中长期做多股指，逢低配置远期合约。 ### 国债期货 - 多数合约上涨，但TL下跌。 - 现券收益率整体下降，净基差与IRR表现各异。 - 建议中长线逢高套保T、TL合约，短线保持观望。 ### 风险提示 - 股指：外生宏观冲击、财政扩张不及预期、系统性冲击。 - 国债：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。 --- ## 四、研究员简介 - **姓名**：王昊昇 - **职位**：招商期货金融期货研究员 - **资质**：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940） - **学历背景**：武汉大学本科应用数学、金融学双学位学士；新加坡南洋理工大学硕士 - **研究方向**：擅长商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析，专注股债商结合的大类资产研究 --- ## 五、重要声明 - 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。 - 招商期货对信息的准确性和完整性不作保证，分析基于假设，结果可能因假设不同而变化。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。