20210930-开源证券-医药生物行业点评报告_十四五_全民医疗保障规划_发布_进一步推进医疗保障高质量发展_9页_620kb

医药生物行业分析总结

核心内容概述

《“十四五”全民医疗保障规划》的发布标志着我国医疗保障体系进入高质量发展阶段，政策导向明确，对医药生物行业形成重要支撑。规划通过健全多层次医疗保障制度、优化协同治理体系、构筑服务支撑体系等多方面措施，推动医疗保障与医药、医疗服务协同发展，为行业带来新的增长机遇。

主要观点

1. 医疗保障制度持续完善

• 参保率：确保基本医疗保险参保率每年保持在95%以上。
• 集采目标：2025年各省药品和耗材集采品种分别达到500个以上和5类以上。
• 异地结算：住院费用跨省直接结算比例从2020年的50%提升至2025年的75%以上。
• 生育保险：规范生育医疗费用支付方式，推进住院分娩按病种支付、产前检查按人头支付，降低生育成本。
• 长期护理保险：构建长期护理保险制度，重点解决重度失能人员的护理保障需求。

2. 医保支付方式改革深化

• 多元复合式支付：全国普遍实施以病种付费为主的多元复合式支付方式，涵盖按病种付费、按床日付费、按人头付费、按项目付费等。
• 支付精准度提升：通过区域总额预算点数法改革、完善病种库等方式，提高医保支付的科学性和合理性。
• 技耗分离：探索医疗服务与药品分开支付，有利于技术劳务类医疗服务发展。

3. 医药服务供给体系优化

• 支持紧缺学科：重点支持儿科、老年医学科、精神心理科、康复、护理等学科发展。
• 鼓励创新：推动日间手术、多学科诊疗、无痛诊疗等新模式发展，加快新药和医疗器械研发使用。
• 零售药店发展：鼓励零售药店连锁化、专业化、数字化发展，提升专业服务能力与上游议价能力。

4. 医保信息化与区域一体化

• 医保一体化：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、海南自由贸易港、成渝地区双城经济圈推进医保一体化，提升异地就医便利性，推动医疗保障待遇均等化。
• “互联网+医疗健康”：医保管理服务向“互联网+”领域延伸，支持远程医疗、互联网诊疗、药品配送等新模式，为互联网医疗企业带来发展机遇。

关键信息

政策导向

• 医保、医疗、医药协同：通过集采、支付方式改革、服务供给优化等手段，实现三者协同发展。
• 创新驱动：鼓励药品、医疗器械创新，支持商业保险与中医药机构合作，推动新技术、新药品、新器械纳入保障范围。
• 区域合作：强化重点区域医保合作，提升区域医疗保障一体化水平。

行业影响

• 民营医疗受益：政策引导下，民营医院、零售药店、互联网医疗企业等将获得更多发展机会。
• 康复医疗加速发展：长期护理保险制度的建立将推动康复医疗服务体系完善，促进相关产业增长。

推荐及受益标的

推荐标的（高景气、高价值）

• 昌红科技
• 康泰生物
• 国际医学
• 爱帝宫
• 盈康生命
• 信邦制药
• 锦欣生殖
• 翔宇医疗
• 老百姓
• 益丰药房
• 药石科技
• 皓元医药
• 羚锐制药

受益标的（潜力股）

• 金域医学
• 达安基因
• 迪安诊断
• 三星医疗
• 大参林
• 一心堂
• 健之佳
• 药明康德
• 康龙化成
• 凯莱英
• 泰格医药
• 博腾股份
• 昭衍新药
• 美迪西

风险提示

• 行业黑天鹅事件
• 疫情对生产运营的影响

估值与评级说明

• 投资评级：看好（维持）
• 评级标准：以报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现为依据，A股基准为沪深300指数，港股为恒生指数等。
• 估值局限性：分析基于假设，估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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