20240324-招商期货-股指期货周度报告_短期上行受阻_小盘风格偏强_11页_1mb

报告总结

市场回顾

本周主要指数涨跌互现，中证1000指数延续上涨，而上证指数周线结束五连阳，各指数反弹触及重要压力位。市场结构进一步分化，小盘风格显著增强，上证50与中证1000的正相关性降至0.43，增量成交量集中在中证500和中证1000。

流动性分析

资金方面，北上资金本周净流入-7776亿元，但今年以来累计净流入高位；杠杆资金连续5周融资净买入。SHIBOR利率总体稳定，市场流动性充裕。限售股解禁规模较小，抛压有限。

估值与基差

估值指标显示，上证50和沪深300处于历史低位分位水平，但风险溢价率温和上升；各期货合约基差整体走强，IF和IH近月合约转贴水，对冲需求增加。

技术分析

上证50收于MA20下方；沪深300面临年线压力；中证500和中证1000均线支撑明显，成交活跃，预示中小盘风格延续。

投资策略

建议继续持有IF、IH、IM、IC多单，暂无套利机会；关注小盘风格带来的结构化机会，风险包括地缘政治和市场波动。