2025-03-19-深交所-牧原股份_2024年年度报告_273页_3mb

报告摘要

牧原食品股份有限公司（以下简称“公司”）在2024年实现了显著的业绩增长，全年营业收入达到1379.47亿元，同比增长24.43%；净利润为189.25亿元，同比增长554.07%。公司持续优化生猪养殖和屠宰肉食业务，构建了完整的产业链，并在科技创新、成本控制、食品安全等方面取得了显著进展。

生猪养殖行业
- 中国是全球最大的猪肉生产国和消费国，2024年生猪出栏量为70,256万头，同比下降3.3%。
- 全年生猪均价同比上升，行业实现扭亏为盈，头均盈利214元，比2023年提高了290元。
- 生猪养殖规模化率超过70%，行业集中度持续提升，推动高质量发展。
生猪价格波动
- 生猪价格波动对毛利率有直接影响，公司需关注价格变化对盈利的影响。
产能调控政策
- 农业农村部修订了《生猪产能调控实施方案》，将能繁母猪正常保有量目标调整为3,900万头，有助于引导产能有序调减。
降本增效
- 公司通过饲料成本下降、养殖效率提升等方式实现降本增效，2024年生猪养殖完全成本降至13元/kg左右。

主营业务
- 公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰，主要产品包括商品猪、仔猪、种猪及白条、分割品等。
- 2024年公司销售生猪7,160.2万头，其中商品猪6,547.7万头，仔猪565.9万头，种猪46.5万头；屠宰生猪1,252.44万头，销售鲜、冻品等猪肉产品141.59万吨。
产业链布局
- 公司采用垂直一体化经营模式，形成覆盖整个生猪产业价值链的猪肉产业链。
- 公司已拥有312家全资及控股子公司，分布在25个省级行政区。
销售渠道
- 公司在全国20个省级行政区设立70余个服务站，拓展销售渠道，提高市场覆盖率。

一体化产业链优势
- 公司拥有从饲料加工到屠宰肉食的完整产业链，便于实施严格的成本管理与质量控制。
智能化优势
- 公司在智能化猪舍、智能饲喂系统、智能环控系统等方面不断投入，实现高效、低成本生产。
- 公司研发了多项智能设备与解决方案，提升养殖效率，实现数据全程管控。
育种优势
- 公司建立了轮回二元育种体系，持续选育种猪，提高种猪繁殖性能、生长速度及瘦肉率。
- 种猪同时满足种用和商品用需求，为公司快速发展提供基础。
营养技术优势
- 公司持续研发低豆日粮、净能与真可消化氨基酸体系等，有效降低饲料成本与氮排放。
- 饲料加工实现全流程智能化，保障饲料品质与猪群健康。
绿色低碳发展
- 公司积极推广绿色能源，如分布式光伏发电设施，降低生产成本，实现低碳生产。
- 推动粪肥资源化利用，构建“猪养田、田养猪”的循环经济模式，助力“双碳”目标。
人才优势
- 公司注重人才引进与培养，拥有专业且年轻化的研发团队，推动技术创新与业务发展。

主要财务指标
- 营业收入：1379.47亿元，同比增长24.43%。
- 归属于上市公司股东的净利润：178.81亿元，同比增长519.42%。
- 经营活动产生的现金流量净额：375.43亿元，同比增长279.50%。
- 总资产：1876.49亿元，同比下降3.97%。
- 归属于上市公司股东的净资产：720.32亿元，同比增长14.65%。
分季度财务表现
- 第一季度净利润为-23.79亿元，第二季度为32.08亿元，第三季度为96.52亿元，第四季度为74.00亿元，全年实现扭亏为盈。
成本构成
- 饲料成本占营业成本的59.63%，职工薪酬占11.36%，折旧占12.69%，其他占14.89%。
费用情况
- 销售费用同比增长11.50%，管理费用同比下降14.05%，财务费用略有下降，研发费用同比增长5.40%。
研发投入
- 公司持续在营养研发、猪群健康管理、胴体价值提升等项目上投入，研发人员数量为6,486人，研发投入占营业收入比例为1.27%。
现金流
- 经营活动现金流入增长23.58%，投资活动现金流入增长613.47%，筹资活动现金流出增长35.61%。
- 公司通过收回到期理财产品和购买理财产品实现投资活动现金流入增长。