20171218-东方财富证券-海外计算机_互联网行业一周回顾_腾讯受让永辉超市股份_积极布局新零售_11页_1mb

海外计算机&互联网行业一周回顾总结

核心内容概述

本报告总结了2017年12月18日发布的海外计算机&互联网行业一周行情回顾，涵盖了市场表现、个股动态、趋势分析、配置建议及风险提示等内容。重点分析了软件服务板块的涨幅、换手率、成交金额及市盈率（TTM）情况，同时讨论了腾讯控股受让永辉超市股份及对新零售的战略布局，以及人工智能对科技板块的推动作用。此外，报告还深入探讨了嘉信理财对中国互联网证券经纪业务的启示，并提供了重点公司的盈利预测和投资建议。

主要观点

1. 市场表现

• 涨幅排名：上周软件服务板块涨幅前五的个股为环球实业科技（+50.98%）、远见控股（+20.69%）、中国网络教育（+19.61%）、同方泰德（+16.48%）、ECI TECH（+14.58%）。
• 换手率排名：换手率前五的个股为IGG（6.49%）、中国生物资源（6.31%）、智易控股（3.73%）、金山软件（3.19%）、金蝶国际（2.97%）。
• 成交金额排名：腾讯控股以约504亿港元成交额蝉联第一。
• 市盈率（TTM）：部分个股市盈率较高，如环球实业科技（153.68倍）、扬科集团（77.96倍）；而神州数字（1.35倍）、宝德科技集团（1.54倍）等市盈率较低。

2. 个股趋势

• 腾讯控股本月至今下跌2.26%，但本季度至今上涨15.70%，年迄今上涨104.27%，相对指数上涨73.15%。
• IGG本月至今上涨2.61%，但本季度至今下跌24.95%，年迄今上涨58.47%，相对指数上涨27.34%。
• 金山软件本月至今下跌1.35%，本季度至今上涨20.33%，年迄今上涨40.42%，相对指数上涨9.29%。
• 金蝶国际本月至今上涨1.23%，本季度至今上涨19.48%，年迄今上涨40.75%，相对指数上涨9.63%。

3. 腾讯控股动态

• 腾讯拟以约42亿元受让永辉超市5%股份，并拟对永辉控股子公司云创进行增资以获取15%股权。
• 交易完成后，腾讯将深度参与永辉新零售业态“超级物种”，进一步拓展其在零售与科技融合领域的布局。

4. 本周行情研判

• 计算机软件板块延续前一周的回升趋势。
• 龙头品种表现突出，业绩增长与估值较低是推荐依据。
• 人工智能技术革命为科技类板块带来持续红利，支撑计算机板块走强。
• 东方财富证券维持对计算机板块“强于大市”的评级。

关键信息

5.1 配置建议

• 推荐关注游戏类板块与计算机软件板块。

5.2 重点公司盈利预测（部分）

5.3 投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

风险提示

1. 市场波动超预期的风险。
2. 业绩不达预期的风险。
3. 政策监管趋严的风险。
4. 互联网流量成本较高的风险。
5. 证券经纪业务竞争加剧的风险。

行业动态与研究启示

6.1 嘉信理财对中国互联网证券经纪业务的启示

• 嘉信理财通过“佣金交易-资产管理-综合金融”的路径发展，净利息收入成为主要利润来源。
• 低廉的佣金是新券商抢占市场份额的关键策略。
• 互联网平台通过基金代销和投顾服务提升客户体验，形成良性互动。
• 客户满意度付费模式有助于长期提升客户忠诚度，但对短期收入稳定性构成挑战。

6.2 投资者需求

• 投资者对财富管理服务有较强需求，如普及证券知识、投资产品与策略介绍等，需求占比超过55%。

总结

整体来看，海外计算机&互联网行业在人工智能技术推动下持续走强，腾讯控股作为龙头股表现稳健，其受让永辉股份及增资云创的战略举措进一步巩固其在新零售领域的布局。软件服务板块中，部分个股表现亮眼，具备较高的换手率和成交金额。同时，互联网金融的发展趋势为证券经纪业务的转型提供了新的思路，但需警惕政策监管、市场竞争及流量成本等风险。东方财富证券维持对计算机板块“强于大市”的评级，并重点推荐龙头品种。