20221104-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_648kb

黑色金属市场周度分析总结（2022年11月3日）

核心内容概述

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，分析了铁矿石与钢材市场的最新动态，涵盖价格、库存、供需变化及市场预期等内容。报告指出，短期市场存在反弹迹象，但中长期仍面临下行压力，建议投资者逢高布空。

一、铁矿市场分析

1. 当前价格情况

• 普式62%价格指数：83.05美元/吨（+2.9）
• 日照港超特粉：540元/吨（+2）
• PB粉：648元/吨（+0）

2. 市场动态

• 美联储加息预期分歧：11月3日如预期加息75BP，但鲍威尔随后表示终端利率将高于此前预期，市场对12月加息存在分歧。
• 基本面转弱：上周澳洲铁矿发运增加，港口库存累积，导致铁矿基本面有所转弱。
• 价格支撑：铁矿价格已跌破部分国产和非主流矿的成本，75美元附近具备一定支撑。
• 短期反弹预期：本周钢材基本面回暖，或对铁矿形成提振，价格或有反弹。

3. 中长期展望

• 需求下降：北方入冬后，成材需求下降，叠加采暖季限产，铁水供应过剩压力加大。
• 建议策略：建议投资者逢高布空，关注中长期利空因素。

二、钢材市场分析

1. 当前价格情况

• 杭州螺纹钢HRB400E 20mm：3730元/吨（+10）
• 上海热卷4.75mm：3710元/吨（+20）
• 江苏钢坯Q235：3520元/吨（-20）

2. 市场动态

• 需求预期下滑：9月商品房销售面积同比-16%，新开工同比-44%，施工面积同比下降5.3%，螺纹钢需求预期进一步下滑。
• 钢材库存去化：本周五大品种钢材库存共去化62.8万吨，钢厂库存下降17.22万吨，社会库存下降45.61万吨。
• 产量下降：五大品种钢材产量958.63万吨，周环比减少20.76万吨，降幅2.1%。

3. 短期反弹预期

• 基本面回暖：螺纹钢表需增加至332万吨，供给下降至298.6万吨，库存去化明显，钢材基本面有所改善。
• 市场情绪：市场对12月加息存在分歧，短期钢价或有反弹。

4. 中长期展望

• 需求持续疲软：国内房地产市场持续低迷，钢材需求预期偏空。
• 建议策略：建议投资者逢高布空，关注中长期利空因素。

三、市场资讯

1. 钢铁企业减产措施：陕晋川甘论坛会议显示，多家钢铁企业通过停高炉、降负荷、减少废钢等方式减产。
2. 区域资源流动减弱：螺纹钢北材南下频率、主动性和体量均下降，主要受利润倒挂、能耗双控及钢厂直供比例增加影响。
3. 钢材产量与库存变化：产量下降，库存去化，显示市场供需关系有所改善。

四、市场数据监测

表1：铁矿日度数据监测

表2：钢材日度数据监测

五、主要观点与关键信息

主要观点

• 短期反弹预期：铁矿和钢材价格因基本面改善及市场情绪波动，短期存在反弹可能。
• 中长期偏空：铁矿和钢材市场面临需求疲软、库存累积、政策限产等中长期利空因素，建议逢高布空。
• 市场情绪波动：美联储加息预期分歧影响市场情绪，需关注后续政策动向。

关键信息

• 铁矿价格跌破成本：铁矿价格已跌破部分国产和非主流矿的成本，短期支撑较强。
• 钢材库存去化：五大品种库存共去化62.8万吨，显示市场供需关系有所改善。
• 钢厂减产：多家钢铁企业通过减产措施应对市场低迷，北方钢厂限产明显。
• 区域资源流动减弱：螺纹钢北材南下频率下降，钢厂更倾向直供，影响市场平衡。

六、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：报告基于独立研究，客观反映分析师观点，不受第三方影响。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。兴证期货对报告内容不承担任何责任。