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铁矿&钢材市场日报（2024年8月15日）总结

一、钢材市场动态

1. 价格表现

   • 杭州螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价3130元/吨，周环比降90元；上海热卷475mm价3150元/吨，周环比降260元。
   • 螺纹钢产量降至2015年单周最低，79家钢厂检修计划影响建筑钢材产量约581万吨，但需求端同步走弱，淡季库存加速去化。
   • 热卷产量高位下滑，但库存去化速度放缓，基本面矛盾更为突出。

2. 核心影响因素

   • 美国CPI数据（环比0.2%，同比2.9%）低于预期，削弱市场对美联储大幅降息的预期。
   • 钢厂亏损扩大：唐山钢坯平均亏损约383元/吨，独立电炉钢厂利润亏损达172元/吨。
   • 出口数据：7月钢材出口环比降105%，但同比增71%，机电产品出口暂稳。

3. 供需预期

   • 远期螺纹估值偏低，若"金九银十"需求恢复，价格或有反弹空间。
   • 热卷受出口回落、库存累积及制造业走弱拖累，走势偏弱。

二、铁矿石市场动态

1. 价格表现

   • 普氏62%铁矿石CFR青岛港价9525美元/吨，周环比降2.7%；日照港PB粉价732元/吨，周环比降2.5%。

2. 供应与需求

   • 全球发运量环比降1043万吨，澳洲巴西发货量亦大幅下滑，港口到港量显著减少。
   • 铁水产量单周下降近5万吨至2317万吨，钢厂盈利率降至5%，成材需求疲软加剧负反馈风险。
   • 矿石库存降幅较大（47港总库环比降56万吨），但成材利润收缩可能抑制盘面反弹空间。

3. 趋势研判

   • 短期供应收缩缓解港口压力，但成材端弱势拖累矿价。
   • 螺矿比或扩大，需警惕后期供需矛盾。

三、市场研判

• 钢材：利润分配问题为核心矛盾，减产若无利润扩张，供需矛盾未出清。远期螺纹估值支撑反弹预期，热卷需关注库存累积与出口回落风险。
• 铁矿石：供应端边际改善，但需求弱化可能抑制价格韧性，建议短期观望。

（注：数据来源以Mysteel、钢联为主，市场观点基于供需结构及宏观预期综合分析）