20221104-新湖期货-新湖钢材周度分析_12页_4mb

新湖期货市场分析总结

核心内容

新湖期货对近期钢铁市场进行了综合分析，涵盖现货价格、价差变化、供应情况、需求表现及市场情绪等多个方面，旨在为投资者提供市场趋势判断和操作建议。

主要观点

现货价格与变化

• 现货价格环比下跌：螺纹钢和热卷价格均出现环比下跌，其中螺纹钢价格弱于热卷。
• 价格区域差异：
  • 螺纹钢：上海-北京价格为3620元/吨，环比下跌140元/吨；广州-北京价格为4140元/吨，环比下跌130元/吨。
  • 热卷：上海-天津价格为3640元/吨，环比下跌140元/吨；广州-天津价格为3740元/吨，环比下跌20元/吨。

价差变化

• 螺纹热卷1-5价差低位回升：螺纹与热卷价差有所改善，但整体仍处于低位。
• 冷热卷价差回落：冷热卷价差出现回落，显示冷卷需求疲软。
• 废钢内弱外强：国内废钢市场表现疲软，而欧美市场出现下跌，跌幅在17-40美元/吨。
• 方坯国内外价差：方坯国内外价差变化需关注进口利润与国内生产成本的对比。
• 钢厂利润回升：长短流程钢厂利润有所回升，显示出市场对原材料价格的调整和成本控制的积极效果。

供应情况

• 螺纹钢产量回落：螺纹钢产量环比下降2.12%，同比下降3.52%。主要原因是长流程钢厂产量下降，电炉开工率回升，但西北、西南及华北部分钢厂因亏损严重出现减产。
• 热卷产量回落：热卷产量环比下降1.16%，同比下降3.73%。主要受产线检修和利润亏损影响。
• 钢厂限产比例：部分钢厂限产比例在30%-60%之间，减少供给量约10万吨/日。

库存变化

• 螺纹钢库存继续去库：螺纹钢总库存环比下降5.4%，同比下降28%。厂社库存均下降，当前库存处于低位。
• 热卷库存环比下降：热卷总库存环比下降3.27%，同比下降5.76%。厂库存增加，社库存减少。

需求表现

• 螺纹钢表需超预期回升：螺纹钢表需环比上升2.17%，同比上升13.37%。主要受个别地区工地开工回升及冬季来临前的赶工影响。
• 热卷表需环比回落：热卷表需环比下降0.52%，同比上升6.83%。终端需求行业除汽车表现较好外，其余行业仍不乐观，疫情扩散对需求持续造成压制。

关键信息

• 钢厂减产措施：包括停高炉、降负荷、减少废钢使用及提前年终检修等，影响范围广泛。
• 市场情绪影响：防疫政策传言对市场情绪产生较大影响，需密切关注政策落地情况。
• 投资建议：
  • 短期：市场以震荡为主，关注成材需求变化。
  • 中长期：维持偏空思路，预期市场压力仍将持续。

数据来源

• Mysteel
• Wind资讯
• 同花顺
• 卓创资讯
• 富宝废钢
• 新湖研究所

结论

• 螺纹钢：产量回落，库存去库，表需回升，但北方需求将随气温下降而减弱，需关注钢厂减产执行情况。
• 热卷：产量和库存均回落，但需求疲软，疫情对终端影响仍存。
• 整体市场：短期震荡，中长期偏空，建议投资者关注需求变化和政策动向。

投资者提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立判断，谨慎决策。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告版权归属新湖期货，未经许可不得翻版、复制或发布。