> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档为光大证券研究周报内容汇总，涵盖金融工程、固收、电新环保、公用事业及个股点评等多个领域，主要围绕市场情绪、资金流动、行业趋势及重点公司业绩表现进行分析与展望。 --- ## 金融工程市场跟踪（20260308） ### 主要观点 - **市场表现**：本周A股震荡回调，受地缘冲突影响，石油石化行业领涨。 - **资金面**：股票型ETF资金小幅净流出，融资增加额转负，显示资金情绪谨慎。 - **量能指标**：主要宽基指数量能指标仍处于谨慎区间，后市需等待量能积累。 - **展望**：市场仍以震荡上行为主基调，中长线看好“红利 + 科技”配置主线。 --- ## 固收市场观察（20260307） ### 主要观点 - **REITs市场**：二级市场价格整体下跌，中证REITs（收盘）和中证REITs全收益指数周回报率均为-0.35%。 - **资产排序**：与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序为：原油 > 纯债 > REITs > 美股 > 可转债 > 黄金 > A股。 - **市场情绪**：交投热情有所下降，市场整体表现偏弱。 --- ## 电新环保行业周报（20260308） ### 主要观点 - **政策导向**：政府工作报告强调碳双控、氢能、绿色燃料、算电协同等方向。 - **市场关注**：算电协同成为市场热点，与能源安全、HALO资产等要素结合，具备投资潜力。 - **板块机会**：电力运营商板块PB估值较低，具备安全垫和较好赔率，微电网、虚拟电厂项目或将持续落地，相关标的估值尚低。 --- ## 公用事业行业周报（20260308） ### 主要观点 - **政策发布**：全国26年及“十五五”降碳目标发布，其中26年目标为单位GDP碳排放降低约3.8%，“十五五”目标为累计降低17%。 - **地方政策**：吉林省发布绿电直连实施方案，推动绿电应用。 - **行业趋势**：持续看好绿电消纳应用场景，重点方向包括绿电制氢氨醇、数据中心供电等。 - **关注标的**：电投绿能、金风科技、豫能控股、金开新能、晶科科技、甘肃能源等。 --- ## 上美股份（2145.HK）2025年业绩点评（20260308） ### 主要观点 - **业绩表现**：2025年公司预计实现收入91.0~92.0亿元，同比增长34.0~35.4%；净利润11.4~11.6亿元，同比增长41.9~44.4%，超出市场预期。 - **分季度表现**： - **2025H1**：收入41.1亿元，同比增长17.3%；净利润5.6亿元，同比增长34.7%。 - **2025H2**：收入50.4亿元，同比增长53.2%；净利润5.9亿元，同比增长52.1%。 - **发展趋势**：公司多品牌、多品类持续发力，业绩增长势头良好，具备长期投资价值。 --- ## 其他观点精粹 | 领域 | 观点 | 日期 | |------|------|------| | 策略 | 扰动或渐弱，行情仍可期 | 20260307 | | 金工-市场跟踪 | 市场情绪有待进一步修复 | 20260308 | | 金工-量化 | 市场动量效应明显，大宗交易组合再创新高 | 20260307 | | 固收-可转债 | 本周继续下跌 | 20260307 | | 石油化工 | 美伊冲突背景下，石化化工板块投资机会分析 | 20260307 | | 基础化工 | 聚焦安全发展与“双碳”，关注新兴产业需求及“AI+” | 20260307 | --- ## 总结 整体来看，市场在外部扰动下呈现震荡格局，资金情绪偏谨慎，但中长线配置主线仍具吸引力。REITs市场表现偏弱，但原油等大类资产回报率较高。电新环保和公用事业板块受益于政策推动，算电协同、绿电消纳等方向值得关注。上美股份2025年业绩亮眼，多品牌战略成效显著，具备较强增长潜力。