20260309-浙商证券-算电协同点评报告_算电协同_AI之源_9页_695kb

算电协同：AI之源——总结

核心内容

算电协同是指通过数字化技术、智能算法和通信网络，将算力基础设施与电力系统进行整合，实现算力资源与电力资源的动态匹配与优化配置。该模式旨在提升能源利用效率、保障算力供给稳定性，并推动低碳化发展。2026年3月，算电协同首次被写入政府工作报告，列为国家级新基建工程，标志着其从行业探索走向国家基建的重要转折点。

主要观点

• 战略升级：算电协同已从技术探索进入国家政策层面，成为推动AI发展和绿色能源消纳的关键基础设施。
• 核心矛盾：算力与电力在时空分布上存在错配，东部地区算力需求高但绿电资源有限，而西部地区绿电丰富却面临消纳难题。
• 两种模式：算电协同主要通过“算随电调”与“电随算用”两种模式实现资源的动态匹配。
  • 算随电调：利用算力任务的可调节性，主动适配新能源电力波动，提升绿电消纳能力。
  • 电随算用：通过“灵活电力池”等手段，根据算力需求动态调整电力供应，确保稳定、绿色供电。
• 产业机遇：算电协同将带动多个核心赛道的价值重估，包括电力设备、智慧调度软件、储能、数据中心电源及项目运营等。

关键信息

政策背景

• 2023年12月，《关于深入实施"东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》首次提出“算力电力协同”。
• 2024年7月，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》与《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》进一步推动算电协同。
• 2026年3月，政府工作报告首次写入“算电协同”，明确其为国家级新基建工程。

产业现状

• 我国八大枢纽节点机架数占全国七成以上，其中京津冀和长三角分别占比21.5%和24.5%。
• 西部地区绿电占比高，但存在“弃风弃光”现象，东部地区则面临电力保供压力。
• 算力成本中电力占比达60%-70%，因此发展算力需优先发展电力。

技术与应用

• 算电协同通过智能调度、新能源预测、虚拟电厂、源网荷储一体化等手段实现资源优化。
• 西北风光基地与“绿电算力集群”协同调度，有效降低弃电率并提升算力成本效益。
• “电随算用”模式通过灵活电力池应对算力负荷波动，提升电力供应稳定性。

产业机遇

• 电力设备：耐灾型配电设备、特高压变压器、高效UPS/HVDC等设备需求增加。
• 智慧调度软件：AI调度平台、虚拟电厂聚合系统、新能源功率预测软件等将成为新型电力系统的“操作系统”。
• 储能：储能设施在解决新能源波动与算力需求不匹配方面发挥关键作用。
• 数据中心电源：UPS、HVDC等设备是保障算力稳定运行的重要基础设施。
• 项目运营：具备“电力资源+算力运营”双重能力的一体化项目有望成为新趋势。

相关标的

行业评级

• 评级：看好（维持）
• 分析师：童非、张致远
• 风险提示：
  • 政策不及预期
  • 技术不及预期
  • 商业化不及预期
  • 竞争风险

总结

算电协同是应对AI时代能源与算力错配问题的关键路径，其政策支持力度不断加大，从地方试点走向国家级基建。该模式通过“算随电调”与“电随算用”实现资源动态匹配，不仅有助于提升绿电消纳能力，还能降低算力成本。随着AI应用的普及，算电协同将成为长期产业趋势，带动电力设备、智慧调度软件、储能、数据中心电源及项目运营等多个领域的发展。